中期票据,英文Medium-term Notes缩写。中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。 公司发行中期票据,通常通过承办经理安排灵活的发行机制,通过单一的发行计划,多个发行期可以有不同的票据,更能满足公司的融资需求。
根据有关规定,企业应当按照中国银行间市场交易商协会发布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具登记规则》和《银行间债券市场中期票据业务指南》进行登记。
首次批准的企业评级为AAA以上,发行中期票据的企业一般应符合以下主要规定——债务偿还资金来源稳定,连续三年审计会计报表,年度会计利润;主体信用评级为AAA,债券余额不得超过企业净资产的40%。
中期票据的经济价值
由于中期账单是定制金融产品的重要载体,也是金融企业管理资产负债表的重要工具,这必然意味着金融中介机构在这个市场上比非金融企业发挥更重要的作用。换句话说,虽然非金融企业也依靠中期票据市场获得适当的融资,但促进中期票据市场发展的主要力量来自金融部门。在传统市场中,投资银行和其他金融中介机构发挥着被动和消极的作用,其主要职责是向投资者推广企业发行的标准化证券。结构性金融的产生和发展是20世纪90年代末中期票据市场发展的主要驱动力。它不仅促进了企业的融资活动,而且为投资者提供了各种形式的定制投资工具。
中期票据优势
一是一次注册可分期发行,发行方式灵活;
二是通过直接融资的价格发现机制,可以突出发行企业自身良好的信用能力。
第三,与同期贷款预期年化利率相比,具有一定的成本优势;
中期票据特征功能
1.中期票据以信用发行为主,接受担保增信;
2、发行制度比较市场化,发行审核方式为注册制,一次注册通过,两年内可分次发行;
3.发行定价相对市场化,中期票据发行预期年化利率确定当期市场预期年化利率水平;
4.中期票据可用于中长期流动资金、银行贷款置换、项目建设等;
5.中期票据发行期限一年以上;
6.中期票据最大注册额为企业净资产40%;
7、企业可选择发行固定预期年化利率中期票据,也可选择发行浮动预期年化利率中期票据。
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