股票股林秘籍：[股海拾贝]新兴市场牛市总是一波三折

牛市在新兴市场国家总是经历曲折。

　　与其他新兴市场国家一样，中国的牛市也会经历曲折，但从长远来看，它仍将保持稳定的上升轨道。

　　无奈写在中国投资者的脸上。

　　截至6月初，沪深股市总市值为172149亿元，比5月底减少9188亿元，减少5%。在这一轮股市大幅下跌中，近1000只股票下跌了20%以上。很多新投资者想哭:这还叫牛市吗？

　　事实上，看看主要新兴市场国家的牛市，没有牛市是牛市，都经历了曲折的过程，坚持往往是赢家。

　　印度：牛市连续暴跌

　　说到近年来的印度股市，很多人立刻想到的恐怕是新闻中的新高Sensex指数。然而，正如人们常说的股市辩证法——喜中有悲，涨中有跌，印度的大牛市不是牛市，而是经历了快速但猛烈的下跌。

　　其中最严重的是自2006年5月18日起的一周股市崩盘。在通货膨胀增加和经济增长放缓的担忧下，有传言称印度政府计划向外国机构投资者增税，导致印度Sensex该指数在两天内下跌10%，该指数在两天内下跌10%，并在22日盘中达到10%。

　　分析师对这一激烈的调整感到惊讶：目前印股价格下跌10%真是太可怕了。一些分析师甚至表示，印度牛市已经结束。黄金变成了黄铜，我们已经结束了。一个名字S·古普塔的交易员说，他在开盘后两个小时内损失了数百万卢比(100印度卢比约合2.2美元)。

　　我借钱炒股，两天都没了。37岁的投资者桑贾伊·乔希说：我不知道该拿什么还钱。当时印度居民炒股人数众多，社会影响很大。警方日夜监视湖泊、运河等地，防止因资产消失而选择自杀的人。

　　事实证明，在这个时候自杀是不明智的，几周后，Sensex该指数收复了失地，走上了上升轨道。2007年5月30日，Sensex该指数收于14508.21点，仅低于2月8日的纪录高点1%。与此同时，印度已成为继中国和俄罗斯之后第三只股票市值超过1万亿美元的新兴市场。

　　巴西:牛市股灾每年都有

　　20世纪90年代，巴西股市一度繁荣，1998年底达到599家上市公司创纪录。1999年经济危机后，巴西股市长期陷入萧条。直到近年来，随着国际原材料市场的繁荣，巴西股市才再次繁荣。

　　但在牛市的几年里，巴西股市并不稳定，每年都有股灾，很多人赔钱。

　　2005年4月，由于全球经济增长普遍放缓，对钢铁、铁矿石等主要出口产品的购买和消费大幅减少，导致巴西最大股市圣保罗博维斯塔遭遇最大跌幅，其中钢铁和采矿业大幅下跌，导致整个股市混乱，指数跌至2003年12月4日以来的最低点。最糟糕的一天，18.84亿雷亚尔的资金从股市中抽离，甚至淡水河谷公司最受外国投资者欢迎的股指也下跌了5.45%。

　　2006年6月，股市崩盘再次光顾巴西股市。13日，巴西圣保罗股市博维斯帕指数下跌2.11%。此时。该指数在几个交易日内下跌了11%。除了美国华尔街股市下跌外，这一轮暴跌主要是因为投资者担心油价高，美联储继续提高利率，并从拉丁美洲金融市场抽出资金。

　　2007年2月，受全球股市暴跌影响，巴西股市也遭受重创，圣保罗博维斯塔指数下跌6.63%，部分主要股价下跌至2001年9月·事件发生后的最低点。

　　尽管每年都有股市崩盘，但巴西股市在股市崩盘后总能迅速好转。圣保罗博维斯塔指数于6月1日收盘，达到52867点，交易量超过12亿雷亚尔。

　　俄罗斯：牛市调整长达半年

　　俄罗斯股市可谓跌宕起伏。1995年股市主要指数(RTS)正式启动时，仅50点左右，1997年冲破500点，1998年金融危机最低37点，随后是大牛市。直到2007年4月14日，俄罗斯股指跌至2000点，目前在1800点左右盘整。

　　从K线图可以看出，10年来，俄罗斯股市从37点上涨到2000点并不是一蹴而就的。每次大幅上涨后，都有一个漫长的整改过程。即使在快速上涨阶段，也会受到国内外因素的影响。

　　2000年11月30日，俄罗斯股市大幅下跌，RTS指数下跌10.89%。当时，最大的国际背景是纳斯达克指数持续下跌，这直接导致了土耳其股市的危机。此外，税务警察局还将起诉诺里尔斯克镍业公司的大蓝筹股。调整持续了半年，直到2001年10月才恢复。

　　俄罗斯的另一场股灾完全是国内因素造成的。2003年，当俄罗斯股市继续上涨超过500点时，受俄罗斯尤科斯石油公司总裁10月27日被捕的消息影响，股市股指立即下跌10%。俄罗斯总理发表紧急声明，政府应采取措施稳定金融市场，以稳定股指。但10月30日，股市再次暴跌8%。俄罗斯总统普京采取一系列措施重塑市场信心，海外投资者回到俄罗斯市场，股价开始上涨。

　　2005年至2006年初，俄罗斯股市蓬勃发展，牛气飙升，市场成交量和价格上涨，创历史新高。但随后是500点的深度调整，但迅速达到新高。

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