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股票股林秘籍:[股海拾贝]止损才是赚钱的根本

一个老人带着自己的笼子去捉火鸡,他只要在笼子里撒上诱饵并躲在很远的地方安静地等待,在火鸡被诱进笼子达到最佳数量的时候把牵引机关的细绳轻轻一拉就可收获。 某天,有12只火鸡进了笼子,过了一会其中一只…

一位老人带着笼子去抓火鸡。他只需要在笼子里撒上诱饵,躲在很远的地方静静地等待。当火鸡被诱入笼子达到最佳数量时,轻轻拉动牵引机构的绳子。

  一天,12只火鸡进了笼子,过了一会儿,其中一只吃饱了就跑了出去。”知道刚才该拉绳子了!”老人说到,”啊,再等一会儿,也许刚才那个还会再跑回来。”

  过了一会儿,又有两只火鸡吃饱了跑了出去。老人后悔了,”再抓一个,我一定要停下来。”

  结果,越来越多的火鸡吃饱了,离开了笼子。他仍然不想放弃他多抓一只的期望。因为有12个笼子,不到5个不想回家。

  最后,笼子里只剩下一只火鸡,”啊!要么全部跑完,要么回来再放弃一个”。结果落单的火鸡也吃饱了找同伴,老人只能空手而归。

  这是奥尼尔(William J.O’Neil)引用佛瑞德·凯利(Fred C.Kelly)一个关于投资者的故事反映了市场上普通投资者的心态。在这个市场上,每个人都会犯错误。即使是一个优秀的投资者也不可能在任何时候做出正确的决定。更重要的是,当他犯错误时,他应该尽量减少损失。巴菲特还告诉人们两个类似的标准:标准1。永远不要赔钱;标准2。永远不要忘记标准1。令人难以置信的是,世界上几乎所有最成功的投资者都遵守同样的标准。

  违反这一标准的人往往损失惨重,即使是一时辉煌的投资者也难免例外。在1998年美国股市下跌的过程中,长期资本管理基金(LTCM)短短六个月,管理资产从50亿美元缩水到4亿美元,而这50亿美元的积累期长达4年。我相信很多a股市场的投资者或多或少都有类似的经历。当我们投资于赚钱而不是资本保护时,我们将随时面临巨大损失的风险。在我们选择的股票中,虽然总有一些可以实现预期,有些超出预期,但总会有一些严重的损失,如果我们忽视必要的止损,让损失扩大,那些优秀的股票给我们的资产带来升值将大大降低。

  事实上,所有的股票都可能带来风险,无论是高质量的股票还是低质量的股票,当所有的行业分析师都乐观时,股价可能已经悄悄上涨到顶端。股票的定价有点像大宗商品。当人们抢购时,股价一直在上涨,直到合适的高价正好平衡供需。事实上,当市场回调10%-20%时,许多股票可能会下跌50%以上,其中许多是我们以前认定的潜在股票。

  在股市的波动中,市场的过度预期通常会扩大这一结果。当股票疯狂上涨时,投资者疯狂买入,但当股票下跌时,他们持有股票,让损失继续扩大,尤其是绩效股票。资本总是有机会获得回报,股价最初下跌,没有任何反应,没有耐心准备更好的投资机会,结果很可能是老人数火鸡,最终可能一无所有。止损的唯一方法就是在损失不大的时候尽快出手,做好行业和个股的选择,耐心等待下一个赚钱的机会。

  我相信很多投资者把目标集中在赚钱上,而忽视了通过止损来改善投资组合。在我们的投资组合中,通常会有表现不佳的股票。如果我们不做调整,即使我们选择了更好的股票,并给投资组合带来了丰厚的回报,这些糟糕的股票也总是抵消我们努力选择的股票带来的好处。如果你继续止损劣质股票,你可以看到投资组合”帕累托改进”因为我们投资股市绝不是为了赔钱。

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作者: admin

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