投基技巧：参考基金评级 选择适合自己的基金

（优利网 陈华军）

　　在世界知名的基金评级机构中，晨星（morn-ingstar）、理柏（lipper）已进入内地市场，并为基金投资者提供评级服务。这两家机构都来自美国，资本市场和基金市场非常发达，成立时间相对较长。评级范围涵盖全球数万只基金。它们可以在竞争激烈的市场中长期生存，其评级方法必须值得借鉴。从晨星和理柏的评级方法中可以看到一些规律性的东西，这将有助于基金投资者比较和优化基金。

　　长长远来看，选择基金

　　基金评级机构根据多长时间的历史数据对基金进行评级？晨星和理柏根据过去一年、两年和三年的基金数据对基金进行评级，在条件成熟后，晨星将将这段时间扩展到5年和10年。至少需要一年的基金历史数据表明，他们更关注基金的长期评级和基金的长期表现。

　　基金净值在一段时间内波动，基金本月净值可能表现最好，但下个月表现平平，但如果我们延长基金表现时间，更容易找到真正有价值的基金，基金的长期表现可以真正代表基金的经营能力。

　　因此，投资者在选择基金时应注重长期，不需要根据短期基金的表现来判断基金的优缺点，并作为选择基金的依据，而应放宽调查期。例如，陈兴和李白根据大陆基金市场的实际情况，重点关注近一年的基金数据。

　　基金经理不是最重要的因素

　　许多投资者认为基金经理是基金的灵魂，并根据基金经理的更换来调整基金。事实上，这夸大了基金经理的作用。晨星和理柏并没有在基金评级中引入基金经理的参数，而是完全基于基金净值的历史数据和基金组合作为基金评级的基础。由此可见，基金经理并不是我们选择基金的重要依据。

　　基金经理确实可以在基金运营中发挥一些积极的作用，但毕竟，他只是一个人，他的成功是基于基金公司的团队。如果他离开了这个团队，基金经理就永远不会取得优异的表现。因此，基金经理只是一个参考因素，而不是最重要的基础，更不用说全部了。正如一位著名的基金经理在面对竞争对手的高薪诱惑时所说：没有公司，就没有我的成就。

　　基金分类有利于个性化选择

　　许多投资者盲目购买基金，不知道有多少类型的基金，不同类型的基金适合不同的投资者。基金分类越科学，越详细，越有利于投资者的选择，晨星和白色在基金分类中做了很多有益的尝试，如晨星改变许多评级机构根据基金合同分类际组合分类，更接近实际，评级结果更科学。基金合同在约定基金投资范围时往往较宽。例如，许多配置基金和股票基金在合同中投资股票，有些甚至达到0-95%。面对如此广泛的比例，投资者应该如何定义其基金类型？只有根据其真实的投资组合来确定其基金类型，才更合适。

　　基金投资者在选择基金时也应根据自己的需求和风险偏好对基金类别进行分类，并在此基础上选择最佳和最合适的基金品种。

　　盲目追新是不可取的

　　由于新基金发行时营销成本投入较大，对基金投资者的感官影响较大，导致许多投资者成为追逐新家庭。其实新基金很难判断其优劣，盲目追新是不可取的。晨星和理柏只对成立一年以上的基金进行评级，从不对发行期的新基金进行评级，这其实是非常科学明智的。由于新基金没有历史数据，即使是基金的复制品也无法判断其运营能力。中国有句话叫三岁看老，要看老，也要等孩子长到三岁，没人一出生就能看老。选择基金也是如此。没有历史的新基金很难判断。

　　利用评级优化基金

　　基金收入越高越好？不完全是。从晨星和理柏的评级方法来看，基金的收益已经调整，风险调整后的收益作为评级依据。这里的风险本质上是指波动。因此，投资者在选择基金时，不应盲目追求高回报，而应将风险与回报结合起来。

　　基金评级为选择基金奠定了很好的基础，但基金评级毕竟只是评级。投资者在选择基金时，需要在基金评级的基础上综合考虑其他一些因素。这些要素应包括基金规模、基金公司基金总规模、基金公司基金净值总体表现等。参考这些因素的主要目的是调查基金公司的规模效益、未来的发展潜力和基金公司的平衡。在基金评级的基础上综合考虑这些因素，更容易选择高质量、适合自己的基金品种。

　　（优利网 陈华军）