基金法规：证监会允许基金主动投资股权改革中发行的权证

中国证监会周一表示，证券投资基金不仅可以持有股权分置改革中被动获得的权证，还可以按照证券交易所的有关规定出售该部分权证或行权，还可以主动投资于股权分置改革中发行的权证。

　　权利证书是一种证券金融产品，本质上是一种权利证书，赋予持有人在指定时间内（即行权期）以指定价格（即行权价格）购买或出售特定数量的相关资产（或获得差价）的权利。持有人获得的是权利而不是责任，持有人可以独立选择是否行使权利。

　　自第二批上市公司股权分置改革试点启动以来，部分上市公司推出了发放权证的方案。权证作为一种证券品种，有其自身的经营特点。沪深证券交易所出台了权证的相关管理办法。

　　中国证监会表示，基金投资权证问题应在试点的基础上逐步开展，积累一定经验后，根据市场情况进一步规定。目前，为了规范基金的投资经营，保护基金份额持有人的合法权益，中国证监会制定了《关于股权分离改革中证券投资基金投资权证问题的通知》。

　　根据规定，基金公司使用基金财产投资权证书的，应当向中国证监会报告权证书投资计划并公告。权证书投资计划应当列出基金投资权证书的比例限制、投资策略、信息披露方法、风险控制措施等，并充分披露相关投资风险。

　　此外，基金公司使用基金财产进行权证投资，不得有下列情形：基金在任何交易日购买权证总额超过上一交易日基金资产净值的千分之五；基金持有的全部权证市值超过基金资产净值的百分之三；同一公司管理的全部基金持有的同一权证超过该权证的百分之十。中国证监会另有规定的，不受上述规定的比例限制。

　　中国证监会还规定，由于证券市场波动、基金规模变化、基金公司支付对价等因素，基金投资不符合上述投资比例限制和基金合同或基金证书投资计划，基金公司应在十个交易日内调整。