选股为什么要注重公司的管理层？如何衡量公司的管理水平？

我们的成功方式是以合理的价格购买具有行业竞争优势和诚实有才华的人。-巴菲特

选择股票就像选择妻子，选择股票首先选择人！优秀的管理者总是很少，因此，最好选择那些傻瓜可以经营好的企业，但实际上更困难，可靠的管理是企业最大的安全边际。

巴菲特还表示，投资中有两个重要任务，一个是找到最好的经理，另一个是协调争取最低的管理费，但找到一个好的经理比盲目删除管理费要重要得多。永远不要幻想和坏人打交道成功，尽量和尊重和信任的人交往。由于企业是人类企业，管理是决定企业方向的重要因素，所有有问题的公司都来自经理，世界上很少有傻瓜能经营好企业，但伟大的企业往往死于糟糕的管理。

要想充分发挥一家好公司的表现，必须依靠优秀的管理者和明确的目标方向，好的马必须配合好的骑师才能取得好的成绩。

优秀的管理层应该有良好的组织结构，专注于可靠的管理者，结构判断，一是看管理梯队，必须合理，新旧交替，整个团队稳定、团结、充满激情；二是有监管机构，如果领导者充满激情，那么副手应该冷静客观，如巴菲特和芒格。

管理是基于人性的控制。经理真正应该做的是做好基本工作而不分心，即专注于主营业务，而不是公关、宣传、并购或其他业务。否则，由于家庭的分心，很容易偏离公司的主营业务。虽然这是两个问题，但本质上是相互关联的，伟大的企业需要做的不是加法，而是减法。

如果缺乏管理者的诚信，企业的任何安全边际都是不安全的。不诚实是无法改变的，欺诈也会上瘾。一旦发现，尽快远离，越快越好，永远不要怀旧！因为厨房里绝对不止一只蟑螂。

诚信的判断要观察管理者的言行，要特别小心公开说大话的管理者。

好的管理者也有理性、客观、适应环境的能力。判断管理层的最好方法是时间。路遥知马力，久久见人心。如果短期内看不清楚，就看长期，时间总会证明一切。