牛市系列四：板块是如何轮动的？该买什么股票？

牛市通常是几年一轮的。如果你想掌握近年来的投资盛宴，投资者将不可避免地考虑在行业中切换。例如，这一波证券公司飙升。如果它是空的，你自然会想到下一个行业或板块是什么？是否可以提前布局，以免再次错过，这需要对牛市板块的轮换有一个大致的了解。让我们简要介绍牛市板块轮换的顺序，以及在每个阶段应该购买什么股票？

1.公用事业

牛市开始前是熊市或分类市场，经济低迷，政府采取一些刺激措施促进经济，一般降低利率、基础设施建设投资等企业融资成本，增加投资将直接推动建设项目等相关板块，降低利率将间接提升股市价值，因为资本存款银行不具有成本效益，股市收益率，特别是一些高股息股票将更具吸引力，如公用事业板块。

因此，公用事业板块在牛市初期不再下跌，甚至停止下跌，工程建筑将间歇性爆发，如2007年铁公基、15年地图投机、新基础设施等，都是牛市的迹象。

2.非银金融

当降息无法取得明显效果时，政府将加大政策力度，提振经济，如放开直接融资IPO，这是每次牛市最直接的导火索。2007年股权分置改革，15年创业板开放。去年科技创新板和注册制度，新股上市大门开放，必须有市场合作，非银行金融板块、券商、风险投资、保险等首当其冲。他们的大幅上涨将激活整个金融板块。

3.金融地产

非银行金融的上涨自然会影响金融行业的银行，而另一个权重行业的房地产也在利率下降和政府投资的影响下开始上涨。比如这个市场的房地产是政府银行盈利实体经济的措施，受益最大的无疑是房地产，因为房地产负债最高，同时政府项目的投资也带动了房地产的上涨。此外，房地产股本身估值较低，股息也很高。因此，市场的启动是合乎逻辑的，金融房地产的上涨将推动权重板块的上涨，从而导致指数的突破。此时，人们可以确认牛市即将到来。

4.工业制造

如果金融地产是中国的支柱产业，那么制造业就会紧随其后。一个新兴的行业或板块将不可避免地受到正常牛市的刺激，如2000年的互联网、2007年的房地产和15年的房地产TMT，今天的半导体，这是贯穿牛市的主线，金融权重板块只是搭台。由于新兴产业的广阔前景，直是市场追捧的热点。如果能把握一两个龙头品种，整个牛市下来，收入会非常可观。

5.大宗商品

房地产和工业的复兴自然会影响上游大宗商品和下游消费，这与经济逻辑没有区别。事实上，股票市场和经济是相互作用的。正如索罗斯所说，正常的牛市板块轮换也是如此。大宗商品排在市场末端，具有行业属性。他们没有可靠的想象前景。他们是资源板块或服务业，但他们的市场有时不会被低估，2007年煤炭有色为市场做出了巨大贡献。最疯狂的时刻是中国铝业和中国石油上市带来的6124高潮。

6.消费医药

最后，起源股市的上涨给了人们一个美好的预期和乐观的未来。有些人真的收获了，所以他们有钱消费。这一过程与实际经济正好相反。现实是，消费驱动工厂复工，加强采购融资。如果这次是牛市，消费药物可能会涨得最早，因为疫情的影响会提前刺激股价，但最终可能会回到消费药物。首先，牛市没有涨多少，其防御属性是投资者的最终目的地。这个时候，我们应该把袋子放下来！

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