借壳上市一般是指未上市公司因某种原因不能或不愿通过IPO另一家上市公司的控制权直接通过股权并购获得。利用上市公司的地位,间接注入母公司的资产。大公司通常通过管理不善的低资产公司上市。借壳成功一段时间后,壳牌公司会更名,比如2017年360借壳江南嘉捷。今日,希财君将向大家介绍借壳上市的问题。
为什么要选择借壳上市?
经过慎重考虑,企业选择借壳上市。一般来说,正常情况下,IPO经中国证监会审批上市,由两名保荐人签字。整个过程需要2~年,费用为募集资金总额的6%~8%,有时候IPO排队几年。有些公司为了尽快上市,宁愿多花钱少融资,所以借壳是可行的选择。
如何借壳上市
非上市公司通过股权并购获得壳牌公司的相对控股地位,只要控股地位实现,并购就成功。有三种具体的实现形式:
1. 通过现金直接收购可以节省大量时间
2. 通过资产或股权置换,完全实现壳的清理和重组。这很容易迅速改变壳公司的资产、质量和业绩,并迅速取得效果。
3. 结合两种方式,借壳方通过重组后的董事会对壳公司进行清理和内部重组,剥离不良资产或整顿原业务,提高业务业绩。
借壳方有什么好处?
借壳上市由中国证监会重组委员会审核,审核程序相对简单,审核时间短,审核标准宽松;不需要发起人签字,不占名额;一般一年左右就能成功上市;买壳的费用在5000万到1亿左右,上市后的再融资费用在募集金额的2%~4%左右。募集金额大的时候,借壳上市的费用更低。还有些IPO受限公司,如房地产行业受国家政策监管,部分公司业绩不符合上市条件,只能选择借壳上市。
壳牌公司有什么好处?
壳牌公司所属行业多为夕阳行业,主营业务面临被市场淘汰、利润差或连年亏损退市的风险。大多数适合借壳的公司几乎停业,年收入很少,但股权结构相对单一,总市值一般小于20亿元,债务关系简单,有利于收购控股后的善后处理。
借壳人一般愿意以高额溢价收购。对于壳牌公司的股东来说,由于大多数公司资不抵债,如果破产清算,他们可能不得不承担连带债务。如果被溢价收购,壳牌公司的股票将因投资者对新公司的预期而大幅升值,股东出售后可以赚很多钱。
一般来说,后门可以让后门尽快上市,但主要对后门公司的股票有利,但投资者也应注意后门失败的巨大风险,最好不要盲目追逐后门主题炒作。