价格理论是衡量股价的理论,最早见于美国股市分析师葛兰碧(Joseph E.Granville)股市指股票市场指标。
葛兰碧认为,交易量是股市的活力和动力。交易量的变化直接反映了股市交易是否活跃,人气是否强劲,反映了市场运作过程中供需之间的动态现实。如果没有交易量,市场价格就不能改变,也没有股价趋势。交易量的增加或萎缩表现出一定的股价趋势。
研究表明,成交量几乎总是先于股价,成交量是股价的主要指标。在成交量和价格理论中,成交量与股价趋势之间的关系可分为以下八类:
1.量(成交量)涨价(股价)涨价,即所谓有价有市。
2.成交量上涨,股价创新高,但成交量没有创新高。此时,股价上涨可疑,股价趋势中存在潜在的反转信号
3.股价随成交量下降而上涨,说明股价上涨动力不足,股价走势反转。
4.随着成交量的增加,股价逐渐上涨,然后成交量急剧增加,股价飙升(井喷市场),然后成交量急剧萎缩,股价迅速下跌,表明上涨已到期,上涨疲软,趋势即将逆转。逆转的范围取决于前一轮股价上涨的范围和成交量的变化。
5.随着成交量的增加,股价上涨的市场持续了几天。一旦成交量急剧增加,股价上涨乏力,说明股价在高端卖出压力很大,这是股价下跌的前兆。股价持续下跌后,低端成交量大,但股价没有下跌。公的小变化表明市场即将逆转上涨,这是买入的机会。
6.长期下跌形成谷底后,股价反弹,但成交量没有因股价上涨而增加。当股价上涨的市场疲软,然后再次跌至之前的谷底(或高于谷底)时,如果第二谷底的成交量低于第一谷底,则表明股价即将上涨。
7.股价长期下跌后,会出现恐慌性抛售。随着成交量的增加,股价大幅下跌。恐慌性卖出后,预计股价会上涨。同时,由于恐慌性卖出后创造的低价在很短的时间内无法突破,因此在恐慌性卖出后,往往标志着空头市场的结束。
8.股价跌破股价趋势线或移动平均线,成交量大,是股价下跌的信号。
注:股价在高位释放天量往往是暴跌的前兆!