股票操盘攻略：[投资策略]市场跌宕 投资不妨以静制动

19日，市场的强劲反弹反映了股指对早期过度下跌的修正。然而，目前市场最担心的因素仍然是宏观经济的运行，影响经济基本面的因素不清楚，市场的整体谨慎氛围仍不会消除。建议基金投资者保持相对平衡的投资组合，观察市场变化。

　　以静制动 均衡配置组合

　　在早期持续收紧的监管政策中，央行还采取了一系列地方放松措施，包括：自9月25日起，除工商银行、中国农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、其他存款金融机构、汶川地震地方法人金融机构、9月16日起，降低一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限贷款基准利率按短期多调、长期少调的原则相应调整，存款基准利率保持不变。

　　然而，这些政策对市场没有太大的积极影响。雷曼兄弟破产、美林收购、摩根士丹利寻求并购等消息进一步打击了投资者的信心，上证综合指数一度跌至1800点左右。9月18日晚，两项优惠政策同时宣布:1。财政部决定从2008年9月19日起调整证券交易印花税政策，从现行双边征收改为单边征收，税率保持1%。；2.汇金公司将在二级市场独立购买三行股票。在这两项政策的刺激下，9月19日上证指数上涨9.46%，两市几乎所有股票都涨停，上证指数一举收复2000点。

　　在经济基本面和上市公司利润没有明显恶化的情况下，持续下跌进一步降低了中长期投资的风险。19日市场的强劲反弹也反映了股指对早期过度下跌的修正。然而，目前市场最担心的因素仍然是宏观经济的运行，影响经济基本面的因素不清楚，市场的整体谨慎氛围不会消除。

　　虽然市场上有很多机会，但影响市场趋势的因素仍然存在。建议基金投资者保持相对平衡的投资组合，观察市场变化。具体而言，股票头寸适中、股票和债券投资管理能力强的部分股票基金可作为基本配置品种；资产配置范围广、市场敏感性好、相应灵活调整能力强的部分股票基金可作为灵活搭配品种；此外，债券基金仍可作为风险回报平稳组合的品种。定期定投是逐步介入市场、进行中长期投资布局的较好选择。

　　关注封基阶段性机会

　　作为一只股票型基金，封闭式基金大多以市场蓝筹股为投资对象。与开放式基金相比，蓝筹股表现不佳时期的净值表现没有显示出优势。基金价格和净值大幅下跌。非到期概念基金的折扣率再次上升。截至上周五，9只非到期概念老基金的折扣率已上升至30%以上。封闭式基金价格在本周上半周市场下跌时继续下跌，但在周五的反弹中，二级市场价格也随着市场的所有限制而上涨。目前，影响封闭式基金投资价值的核心因素仍是基础市场的趋势。在短期市场反弹中，投资者也可以结合折价率的变化，关注阶段性投资机会。