股票主力研判：从成交中寻找庄家

散户投资者与经销商的关系就像食草动物与食肉动物的关系一样。经销商靠吃散户投资者为生，散户投资者靠经销商赚钱。因此，散户投资者往往表现出崇拜和憎恨经销商的双重感觉。观察一只股票是否有经销商是一种重要的方法。　　

　　看看铜峰电子(600237)近四个月的走势，庄家参与迹象明显，重要信号是成交量不规则:2002年10月9日暴跌时，成交量为25.7万股，10日只有2.67万股，11日增至87.6万股。10月28日交易167.9万股，29日7万股；11月29日32万股，次日379.9万股，12月6日5万股，次日96万股，12月24日12万股，25日221万股。唯一的解释就是庄家的参与。　　

　　庄家的介入有多深？很多人可能会参考5日或10日的成交量均线。比如铜峰电子2003年1月10日成交量267.7万股，5日均77万股，10日均99万股。庄家当天运营的数量是否可以用267.7减77或99来确定？作者认为这不是不合理的，但与此同时，这种估计太粗糙了。当庄家不参与时，只有5-10万股参与量的散户投资者突然爆发了近100万股参与量，这种现象多次无法解释。笔者认为，散户只有其土地数量，高潮时参与量增加3-5倍，其余为庄家。考虑到4000万流通股本，庄家一天可以换手10%以上，庄家不动，散户只有10-15万股交易。由此可见，庄家控盘程度极深，大户跟不上庄，只有资金较少的散户才容易进出该股。　　

　　从上面的例子可以看出，在总交易中除去散户投资者的数量是银行家参与的程度，散户投资者的数量平均参考并非不可能，但要知道它是不准确的。散户投资者参与量只有长期平均土地数量，交易高潮有一定程度的放大，但不能准确计算。了解银行家的参与程度有助于研究银行家的控制程度。上述分析方法也适用于哈飞股份（600038）和东风汽车（600006），但对于银行家每天敲击的股票，如湘火炬A(000549)、合金投资(000633)等。