股票主力研判：反弹出货庄股的研判

一般来说，在不同的市场环境下，个股通常有两个中线机会：一个是中长期牛市中的中间上涨机会；另一个是中长期调整中间反弹机会。前者往往上涨时间长，涨幅大；后者的特点是上涨时间短，但上涨也惊人。对于普通投资者来说，牛市中的上涨更容易把握，但不敢轻易开始调整市场中间反弹庄股。以南玻科控(000012)为例，作者总结了中级反弹出货庄股的一些研判特点。

　　形成条件：一是市场经过一轮中间下跌后，有中短期或中期反弹的要求；二是上一轮强势庄股严重超卖。具体表现为:强势庄股形成中级头后，通常要经历一波中级下跌，跌幅在50%以上，最好是无限空跌。投资者要注意的是，庄家在下跌过程中往往不会大规模出货，但很可能会利用严重超卖后的反弹出货。

　　例如，自2245点以来，市场的下跌是一轮中间下跌，跌幅高达42%，技术上有反弹的要求。对于南玻科控来说，股价从最高28.59元跌至9.48元，跌幅为66%，跌幅已超过0.618倍，可以说是严重超卖。而且下跌过程中的成交量一直在萎缩，每天只有几万股，所以主力出局的可能性更小。

　　那么，主力的意图是什么呢？由于股价在前一轮上涨中大幅上涨，从5元左右上涨到28元，为其未来的出货量提供了巨大的空间。因此，主力可以采用反弹出货的方式进行分配。该股从25元跌至13元的下跌可以说是主力的故意行动。自2001年11月23日起，该股成交量已开始释放，但没有市场合作。随着市场的下一步，成交量再次出现。

　　中间反弹过程:个股中间反弹一般由底部段-第一波中短期上涨-中短期调整-第二波中短期上涨-做头段五部分组成。

　　该股在9.48元至11元之间形成了一个小圆底形式。今年1月11日，股价收盘中阴线，1月14日是一条低开中阴线。随后股价震荡触底，成交量温和放大。2月28日，股价日收盘中阳线，与1月11日中阳线对称，小圆底形式正式确认。

　　从2月28日到3月26日，股价持续上涨，成交量持续放大。21日均线呈稳定上升趋势，股价涨到14.80元以上，开始形成中期头部。3月14日，小阳流星线收盘后，股价回调两天，然后股价再次上涨，创新高。但在3月21日，该股发布了天量，3月26日又收出了一颗十字星，这意味着中短期调整开始。

　　一般来说，中短期调整的股价通常会在55日移动平均线附近停止下跌。该股于4月23日收盘小阴锤线，股价刚好在55日移动平均线附近，成交量持续出现。4月25日至5月21日是该股的第二波拉升段，成交量再次释放。此外，当成交量大大超过第一波时，股价也连续出现大阳线。4月26日、29日、5月17日和21日涨幅超过9%。特别是5月21日成交量释放，当日成交量为775万股，随后成交量大幅萎缩，股价进入做头阶段。

　　此时股价在高位波动，成交量大幅萎缩，21日均线变平后下跌，21日RSI和MACD指标偏离。6月24日，该股K线出现中阴线吊线，25日又跌停，26日股价跌破头颈线，21日RSI跌破50。目前，该股沿55日移动平均线略有回升，这是股价的头部确认平台。本周三，股价已跌破55日移动平均线，中间反弹的头部已基本确立。

　　除了南玻科控利用超卖后的中级反弹出货外，市场上还有类似的出货方式，如青海明胶(000606)、大连渤海(000616)、四环药业(000605)、法尔胜(000890)等老庄股。对于这部分庄股，一旦形成中间反弹头，其下跌风险不言而喻。(中国财经信息网)