股票主力研判：如何回避暴跌庄股

最近盘中以世纪中天11个简单单的跌停开始，随后是正虹科技的反复跌停。上周，徐工科技大幅下跌，湘火炬大幅下跌，有山雨的味道。

　　何为庄股

　　庄股本身只是一个市场术语，没有统一的定义。有些人认为庄股是被操纵的股票，有些人认为这只是一些有共同投资偏好的大家庭集中持有共同上市公司的股票。

　　筹码集中是市场判断庄股的共同标准。上市公司流通股越集中，部分股东对股价的影响就越突出。我们发现，徐工科技、世纪中天、华润金华等今年大幅跳水的上市公司都出现在其中。人均持有流通股最多的前四家上市公司均持有5万多股，市值超过100万元。

　　趋势具有很强的独立性。该趋势的独立性一般表现在市场上涨的股票不上涨，市场下跌，而股票不下跌。以上周开始跳水的徐工科技为例，该股在2001年中国股市的大幅调整中没有下跌，而是上涨K线组合一直持续到今年6月初。以湘火炬A、合金投资、新疆屯河为代表的德隆系三驾马车已成为中国股市的风景线。

　　累计涨幅较大。强劲的股价表现也是庄股市场的公认特征。自1999年以来，上述股票的平均最高涨幅约为318%，远远超过同期市场的最高涨幅。

　　蛛丝马迹

　　在股价飙升的过程中，大多数上市公司都伴随着高比例的股票转让。虽然部分股票目前的绝对价格不高，但在恢复后，已经让100元股票亿安科技难以忍受。2002年湘火炬A10送1转4派0.25后，每股资本公积金下0.01元，每股未分配利润为0.0001元，使用干净。

　　庄股流动性严重不足，成交量分布极不均匀。美亚股份上周五只有14笔交易，共50手。更极端的是ST金马，单日交易最低只有14手，盘中交易量为39手，将其从绿盘拉至涨停价。

　　跳水之因

　　股价涨跌有其内在因素，其涨跌更受股东自身情况的影响。

　　主动跌停出货法。限制出货法实际上是一种以牺牲利润空间换取流通性的方法。在使用这种运输方式之前，我们应该首先通过提升预留足够的利润空间，然后通过提升过程和高位置的冲击，使散户投资者持有的小比例芯片不断在不同的投资者中更换，最终导致新投资者持股成本高。一旦时机成熟，就会突然主动持续跌停，让股价在很快的时间内远离散户在高位换手获得筹码的成本，导致这部分筹码因为严重亏损而不愿意继续跌停，跌停几乎都是机构的封单。然后选择技术上的超卖机会或配合公司的澄清公告，组织一笔基金不断以大订单吞下跌停。由于限价股全部由同一机构持有，资金仅从一个账户倒入另一个账户，机构可以用数千万资金倒出数亿成交量，造成大量新资金反弹的错觉，诱使投资者干预。如果投资者购买更多，帮助机构成功发货；第二天立即大幅低开，使所有干预投资者陷入困境；如果投资者购买较少，则继续上涨，然后重复，直到现金任务基本完成。

　　被动跌停。庄股被动跌停是指由于外部环境的迫使，非主力自愿自动消化股价泡沫的现象。导致跌停的导火索很多，包括锁仓联盟崩溃等主力内乱导致的跌停。典型的例子，比如中科创业；监管部门发现操纵股价的行为，以及处罚导致的股价崩溃，比如亿安科技；一些公司的基本面突然发生变化，导致支撑股价的基础崩溃，比如银广夏因欺诈被查处；还有一些投机资金后续不足，而且很难维持高股价造成的价格回报等。