股票股林秘籍：投机的时候，别忘了投资！

周四，深圳和上海股市大幅下跌近3%。恐怕大多数投资者晚上睡不着。他们的担忧是：这是上涨中的合理调整还是短期顶部的迹象？无论答案是否难以解决恐慌者的熊市心结，我认为股市的大幅下跌给了我们一个信号：投机时不要忘记投资！

　　本轮股改市场的主线是寻找有对价预期的股票。上海本地股和中小板股因首次成为股改公司的预期因素而被资金炒！当ST丰华、轮胎橡胶、氯碱化工翻倍时，股市将面临新一轮的博弈：小市值好还是大市值好？自7月22日人民币升值以来，涨幅前20的股票都是市值小的低价股票；中石化、招商银行等大市值优秀股票的涨幅与市场相当，仅为20%。这说明市场行为以绩效投资为基础，以低价投机为主。在股改寻宝游戏中，大市值和小市值的股票都有自己的精彩。然而，当人们看到暴利时，投资和投机的平衡就会倾斜，慢速和快速成为投资者冲动的根源。此时，适当的洗涤将有助于投资者清醒。

　　在股市中，投资和投机资金一直是合则有利，分则两损。在这一轮中间反弹的股改市场中，两类资金的配合相当完善。首先，中石化等大市值股连续出现5、6周阳K线，为深沪股指稳步上涨做出了巨大贡献；当深沪股指在30周移动平均线附近徘徊时，本周大市值股的负K线调整正常；一旦出台相关股改计划，不排除大市值股再次上涨。当股票在市场上翻倍时，根据以往的股市规律，这表明深圳和上海股市已进入中间反弹的开始或中期。此时往往是类似个股暴涨追风的时候，也是短期投机资金做多力量充分释放的时候。当网络游戏概念、搜索引擎概念、乙醇汽油概念等继承者没有概念时，更短的资本更多的空头，加上指数股及时抑制，上涨市场的第一轮洗涤悄然发生！这就是让投资者深入了解绩效投资和低价投机的规律。一旦违反这一规则，调整将继续。

　　上涨市场能否重新开始，需要审视导致本轮上涨的基本因素是否发生了变化。一、股改需要继续成功进行。在第一批和第二批试点公司的股权改革中，股指上涨了20%。股权改革引发了投资者寻宝的热潮，投资者从阻力转向接受。此后，股权改革行动继续蔓延，需要更好的承担和合作环境。投资者将在接受中挖掘有前途的公司，投资将成为主流。二、银行基金和券商理财基金QFII资金等逐步入市。这是维持市场上涨的预期，尚未完全实现。即使将来实现，也有一个所谓的资金建仓、拉高、洗盘、再拉高的过程，让我们期待2003-04年基金市场再次出现，这是一种中期利好！三、人民币升值预期。这是市场的导火索之一。当海外资本对中国持乐观态度时，人民币升值的中线预期难以改变。在上述内在因素不变的情况下，深沪股市迎接合理的技术洗盘有什么不好？