股票股林秘籍：别忽悠了自己的投票权

从今天起，第一批40家上市公司将一批40家上市公司将进入股权改革计划分类投票期。流通股股东如何在股权改革的市场博弈中保护自己的权利？总结前两批试点公司的分类投票，可以为我们提供有益的指导。

　　从前两批股权改革试点公司的分类投票来看，主要具有以下特点：一是流通股东的投票率（投票率是指参与投票的流通股股东所代表的流通股份占所有流通股份的比例）不均匀，最高可达84.87%，低的只有23%.4家流通股股东投票率不超过30%，21家公司投票率不超过50%，两批试点公司的流通股东平均投票率为51.52%；其次，在所有试点的46家公司中，有30多家基金或机构持有重仓流通股，只有5家公司持有十大流通股，只有一家基金在基金或机构持有重仓流通股的公司投了反对票，可见基金已成为股改计划中投赞成票的重要力量；第三，公司平均流通股数量越低，其流通股股东的投票率相对较低；第四，只有一家公司未能通过最终投票结果。流通股股东投的反对票主要来自基金或机构，而是散户投资者的联合舰队。

　　由于分类投票的制度创新，在一些人分类表决过程中没有表现出强大的作用？原因有很多，比如非流通股股东事先加强了与流通股股东的沟通，大部分公司修改了最初的对价方案，增加了承诺，但流通股股东参与投票意识不强也是不可忽视的重要原因。由于股改游戏规则规定，只要参与投票的流通股股东投票的赞成票超过参与投票的流通股份额的三分之二，就可以通过。没有规定参与投票的流通股的最低投票率是多少，这样前两家试点公司投票率不到30%的公司就可以顺利通过考试。虽然该计划已通过，但毫无疑问，该计划缺乏流通股的广泛代表性，同时也暴露了游戏规则本身的缺陷还有待改进。

　　流通股股东愚弄其投票权的表现是：不积极参与股权改革计划的投票，使投票率低；抢夺参与投票的权利，但投票赞成的目的只是为了获得短期填充效应，即为了短期利益可以牺牲长期利益；跟随，不善于独立思考，在了解股权改革计划的合理性和公平性之前，匆忙投票；对于基金对于基金和其他机构来说，由于非市场因素，他们的投票权仍有可能违背自己的意愿投票。

　　流通股股东愚弄自己投票权的结果，可能会让一些原本很差的对价方案很容易蒙混过关，为后续公司在支付对价时提供向下看的参考标准，尤其是第二批试点42家公司股改方案的100%过关率，对市场预期的负面影响不断显现。比如有人认为不管方案有多差，为什么要少付对价？最好什么都不付，只给出承诺。由于这一轮自1000点以来的上涨本质上是股票改革市场，对价支付的预期也总是影响市场的起起落落，全面股票改革后对价比例逐步下降，市场追求高对价预期的激情难以再次，给后期趋势蒙上了不祥的阴影。

　　为了改变股权改革计划中一批对价支付计划不如一批的现状，还有一个充满稳定预期的市场，流通股股东需要充分利用游戏规则，即积极、大胆、理性、客观地充分利用分类表决权，坚决用手投票，大声说不字，只有这样，大股东才能在推出过于离谱的股改方案时权衡，体现股改方案的公平性。

　　世界上从来没有救世主。我们必须依靠自己来保护我们的权利。随着股权改革投票日的到来，这表明另一场股市维权战即将开始。你准备好流通股股东了吗？