股票股林秘籍：流动性之雾

在昨天的市场上，有两件事很有趣。

　　一是中小企业板苏宁电器、振华港机、海油工程、ZTE兴通讯、中集团、贵州茅台、同仁堂等主板中的苏宁电器。近年来，弱市中的强势股一起下跌，部分交易活跃，交易量大。另一种是：自七八年前上市以来，一直走势强劲、强劲、异常的股票，在收盘前的最后20分钟，突然跌至极限-全天成交量，不到100万股。

　　市场价值在于为风险交易提供流动性。流动性是股票的生命。而上述两类股票中的投资者，为了获得流动性，价才能获得流动性。从股东构成的角度来看，2004年底突然跌停的股票前十大流通股东都是自然人股东。这些年来，我们看到了很多类似的情况——这类股票的强势往往是以牺牲流动性为代价的，一旦要重新寻求流动性，就需要付出极高的代价。

　　相比之下，数据显示，截至2004年底，振华港机持有47只基金，中兴通讯持有40只基金，同仁堂持有35只基金，贵州茅台持有32只基金，上海机场持有53只基金。作为一个群体，基金的投资取向有共同点，但个性不能抹去。几十只基金，进出，波动是不可避免的，头寸变化，价值判断往往不同，无论这些股票的未来趋势如何，有一件事是肯定的：流动性仍然存在。有人计算：根据招商银行目前的持股情况（由42只基金持有），无论任何机构突然出售其所有持股，都不可能达到限额。