股票股林秘籍：经得锤炼 方能从容

短短一个月，央行、银监会、建设部等部委不断出台紧缩政策，调控房地产价格居高不下。在重拳出击下，银行的经营风险会突然放大吗？这已经成为受关注的话题。

　　出乎意料的是，与市场的焦虑形成了鲜明的对比，处于局中的银行却静。一位股份制商业银行信贷部负责人开玩笑说，我们没有外界想象的那么恐慌。正如他所说，有很多人认为调控对银行经营不确定性有限。这让人想起了2003年央行主导的房地产调控。相形之下，银行出台的紧缩政策造成的冲击似乎要小得多。

　　这种平静值得一玩。一方面，自2003年以来，银行一直在加强改革，积极调整信贷结构，其防范和控制风险的能力已经不是以前的样子了。另一方面，银行普遍认为房地产宏观调控对银行信贷业务的影响有限，这只是表明银行信贷并不是房地产投资快速增长的主要驱动力。

　　数据显示，近三年来，与房地产相关的银行体系信贷增长相对缓慢。重组银行也是如此。在资本充足率、风险防控、利润水平等多重压力下，他们对房地产开发项目的贷款越来越谨慎，具有良好还款能力的开发商可以成为银行青睐的客户。而这类客户对宏观调控的抗风险能力较强，因此，紧缩政策不会导致连锁效应，增加银行经营风险。

　　至于个人住房抵押贷款，2006年第一季度住房抵押贷款为256亿元，仅相当于2004年同期的五分之一，不到2005年同期的一半。然而，与下降的银行房地产信贷相比，房地产投资仍在增长20%以上。专家认为，外资流入、转贷、委托贷款等巨大的体外循环和预售制度是真正推动房价上涨的罪魁祸首。

　　但房地产调控对银行经营风险的影响有限，仅从整体上判断。由于各银行业务结构调整不同，分行业务自主权增加，不排除个别地区银行机构业务风险增加。从历史经验来看，经济调整会带来信贷波动，最大的成本是银行系统产生大量不良贷款。例如，经过1994-1996年的调控，银行系统产生了数万亿元的不良贷款；2004年，银行系统不良贷款回收率下降，但新的不良贷款再次上升。

　　中国银行业监督管理委员会已经向主要商业银行提出了宏观调控的风险。中国银行业监督管理委员会将对中国银行、工行、招商银行、中信银行和今年计划大规模上市的工业银行进行特别严格的监控。

　　值得注意的是，随着宏观措施的逐步到位，金融领域将出现一些新的情况和问题，这无疑将增加银行业防范和控制风险的难度。专家建议，商业银行应高度重视宏观经济形势变化对银行和企业利益的影响，加强分析研究，按月、季度研究分析行业风险敞口和风险集中度，完善监测信息系统，提高银行业风险管理的主动性。