股票股林秘籍：背离的玄机

回顾历史可以让我们更好地看到整个市场发展的背景，市场发展的根本驱动力是冲突和转型，只抓住当前市场的对立面，使用历史和辩证方法分析整个过程的背景，以严谨的态度，观察、思考和展望整个市场的历史、现在和未来。

　　就去年全球经济体的表现而言，中国GDP与此同时，全球主要股市在过去一年中的表现几乎是最高的，A股市表现最差。流行理论认为，宏观经济与股市波动密切相关，即宏观经济周期理论上决定了股市波动周期。

　　经验表明，股市作为宏观经济的晴雨表，其波动周期应提前约半年，这是宏观经济与股市波动之间非常简单和经典的结论。然而,A过去五年股市走势与GDP增长总是不一致的。中国经济和股市真的有偏差吗？若偏离，A股市以什么样的方式运作，这是很多人多次讨论的话题。

　　为了回答这个问题，我们比较并分析了利润增长率与上证综合指数和上证综合指数的变化。结果表明，利润增长率与指数也表现出非常一致的形式，这显然表明，GDP它可能更多地反映了实体经济的数量增长，而与股市更相关的是实体经济的质量增长，投资者更关注利润。当然，随着经济和体制的发展，实体经济的增长是决定股指上涨幅度的关键，GDP增长也可能逐渐符合实际增长，从而使增长GDP增长与股指一致。

　　2006年是中国经济从繁荣周期向下一个周期过渡的关键时期。高增长和高繁荣产业稳步下降，产业链各环节利润增长率趋于正常化。在经济从高峰跌至低谷的过程中，需要采取以抗周期性行业为主的防御策略。同时，在产业结构逐渐达到平衡后，必然会演变成新的不平衡状态，在此过程中，在产业结构调整中寻找投资机会尤为重要。(作者为国联安德盛安心成长基金经理)