股票股林秘籍：股指走熊管理层不答应

佛语云:菩提没有树，镜子也不是台湾；没有什么，哪里有灰尘。如果把这首诗移植到股市，对投资者了解当前市场的1300点之争是有意义的。

　　在最近一段时间里，随着上证指数接近1300点，一些市场参与者就1300点的得失展开了激烈的争论。有一种观点认为，1300点不容易被征服，1300点就像前的障碍，甚至是一座山，很难跨越。

　　还有一种观点认为，1300点不是市场的终点，征服1300点只是市场的第一步，下一步将从1500点甚至1700点开始。

　　当然，也有一种妥协认为，1300点是股市牛市和熊市的转折点转折点你攻击1300点，股市将进入牛市；否则，股市将回归熊市。因此，随着股指的进退，市场对1300点的争论可以说是激烈而精彩的。

　　那么，1300点真的像一些市场人士分析的那样有意义吗？作者认为事实并非如此。

　　尽管从静态的角度来看，股市确实在1300点附近演绎了许多难忘的故事。例如，在2004年之前，1300点曾的铁底，2002年初、2003年初、2003年底、2004年中，股市开始了4场千三保卫战，直到2004年底才有效突破。随后，在2005年的春季市场中，1300点成为当时市场的顶端。现在股指再次在1300点城城市。难怪一些市场参与者和投资者对1300点担心。

　　事实上，从这样的角度来看，1300点完全是一种划船求剑的做法。正如划船求剑的故事所感受到的：划船已经行了，但剑不行；如果求剑是这样，你会感到困惑吗？现在，我们的一些市场参与者和投资者犯了这样的错误。虽然该指数接近1300点，但今天的1300点与以前的1300点有什么可比性？

　　一是投资价值的差异，其最明显的表现是当前的市盈率远低于当时的市盈率。例如，2003年11月18日，上海综合指数为1316点，整体市盈率为32倍；现在，股指接近1300点，但股市的市盈率只有16倍左右。可以说，目前1300点的投资价值是2003年11月的两倍。

　　其次，投资者团队不同，其最明显的表现是机构投资者团队的进一步发展和扩张。在过去的两年里，不仅投资基金发展迅速，而且社会保障基金进入市场的规模也进一步增加，QFII保险资金也经历了从无到有、从小到大的过程，直接进入市场。

　　第三，个股价格也发生了结构性变化。一些蓝筹股和机构投资者挖掘的股票已经达到1500点或更高；一些被市场抛弃的股票只有700点或更低。因此，1300点对这些股票没有实际意义。

　　由于一些指数扭曲，今天的1300点远不是原来的1300点。可以认为，目前的1300点只是投资者的心结，而不是压迫市场上涨的山。

　　事实上，只要政策风频吹，股指攻克1300点甚至更高点都不难。相反，如果政策面冷淡，比如新旧分割，尤其是股市融资和再融资，那么即使1300点今天被多方占领，明天也会丢失，甚至1200点和1100点也不得而知。

　　作为投资者，与其关注1300点的得失，不如关注政策的变化，不如关注上市公司基本面的变化。

　　毕竟，在近年来的大熊市中，股市也出现了股价创下新高的牛市股票，更不用说今天股市的稳定发展是主要基调了？如果股指想继续走熊，首先要问管理层是否同意。