股票股林秘籍：彼得林奇的郁闷和巴菲特的执著

□姜韧

　　国内股市跌宕起伏。短短几天，上证综合指数跌至400点。你有没有感到恐惧和执着？你对未知的未来不知所措吗？就连投资大师也经历过这样的痛苦。

　　彼得林奇于1990年5月离开麦哲伦基金公司。他亲自说，他被1987年10月历史上罕见的下跌吓坏了，当时他持有1500只股票。

　　股指在两天内下跌了35%。他回忆说：自周五以来，我一直很沮丧。麦哲伦基金管理公司的100万股东损失了18%的资产价值，也就是说，损失了20亿美元。尽管随着股市的上涨，这种压力已经部分释放，但彼得·林奇从那时起就改变了洗手的想法。

　　1990年5月，在美国股市最低迷的地方，他离开了麦哲伦基金，麦哲伦基金已经为之奋斗了11年，使其辉煌。1990年10月，美国股市开始了另一轮爆炸性市场。林奇错过了1990年至2000年牛市表演的舞台，只是因为他的心理不堪重负。

　　巴非特警告我们不要认为我们拥有的股票只是每天价格变化的凭证，一旦某些经济事件或政治事件让你紧张，你就会售。相反，我希望想象自己是公司的所有者之一；如果有坚定的长期投资期望，短期价格波动是毫无意义的，除非它们有机会以更便宜的价格增加股票；投资成功的关键是在一家好公司的市场价格大大降低其内部商业价值时购买其股票。内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段。内在价值的定义非常简单：它是企业在其余寿命史上可以产生的现金折现值。

　　国内a股指数只达到新高，有人说泡沫要破灭。所有这些都迷惑了投资者的神经，让人失去了理智。如今，中国股市不再像以前那样聚集在一起。投资者应该有巴非特的坚持，减少彼得·林奇的沮丧。