股票股林秘籍：二八现象十分严重 不赚钱该换股还是不换股？

　　核心提示：28现象确实存在一个合理的问题，但这并不能掩盖股票在特定阶段超越其他品种的强劲市场的本质。显然，根据市场的这一特点，及时调整持股结构，选择干预市场较好的股票，无疑会采取主动。
　　
　　虽然近年来28现象略有缓解，但随着股指连续五年达到新高，许多投资者不赚钱的情况并没有改变。因此，许多人也提出了这样一个问题：是否换股票，即卖出市场疲软的股票，追逐那些持续上涨的品种。换股票，还是不换股票，这似乎已经成为股市中的哈姆雷特式问题。
　　
　　事实上，股票分化是市场上最常见的特征。这种情况市场中，这种情况几乎是不可避免的。当然，当它表现出极端的28现象时，确实存在一个合理的问题，但这并不能掩盖股票在特定阶段超越其他品种的强劲市场的本质。显然，顺应市场特点，及时调整持股结构，选择介入市场较好的股票，无疑会采取主动。但问题是，大市值股的强势市场已经持续了一个多月，个股分化非常严重。恐怕不是每个人都能接受在这种情况下卖出低位的弱势股，然后在高位买入强势股。即使可以接受，也不是所有人都能下手。
　　
　　怎么办？理性的选择应该是分析当前的强弱品种，讨论后市运行的方向，然后做出决定。对于强势股来说，现在最重要的是看他们是否有上涨的理由和相应的空间。如果有足够的理由，甚至有足够的空间，那么无论他们现在上升了多少，仍然有理由干预和持有。在我看来，许多持续走强的大市值股票，如银行股、钢铁股等，总体估值不是很高，结合其增长，在消除系统性风险的情况下，应该有一定的上升空间。因此，它们确实可以作为换股的候选人。事实上，从最近的资本流动来看，确实有更多的资金继续干预这些股票。对于弱势品种，情况比较复杂，要具体分析。一般来说，目前的弱势品种，一般可分为三类，一类是业绩差，估值严重偏高。客观来说，目前进入市场的机构基金一般对这类近期无业绩、资产重组不确定的股票不感兴趣。因此，股价过高得不到支撑，只能下跌。如果持有此类股票，只要没有特殊原因，就有必要及时更换。虽然这样做会有很大的损失，但它赢得了主动权。
　　
　　另一种是业绩相对平淡、估值水平一般、交易不活跃的品种。它们的特点是股票本身可能没有亮点，但同时，基本面上也找不到太多理由出售。最难决定这类股票。面对这类股票，投资者不妨考虑一下你是否能忍受孤独，等待这些股票咸鱼翻身。因为从市场的一般运行规律来看，当市场发展到一定阶段时，弱势股会有一定的力度来弥补。但这些都是不确定的，补涨空间也不会太大。在弱势股中，这类股票数量最多。一般来说，投资者最好根据自己的风险承受能力和投资偏好，结合相关股票的技术趋势做出选择。
　　
　　最后还有一种股票，其实是错杀的。当大市值股节节上涨时，一些敏感激进的投资者会抛弃其他股票追涨。这样做，虽然有一定的合理性，但也导致一批股票因抛售压力过大而超卖。事实上，从基本面或其他方面来看，它们目前的价格实际上被低估了，但它们不是市场热点，趋势仍然相对较弱。然而，应该说，这种情况不会无限期地继续下去，只要它有真正的价值，它就会得到反映。大市值股以前不是很无聊吗？价值被低估了吗？对于这类股票，不应该换股，而应坚持持有，甚至逢低进一步介入。
　　
　　换股还是不换股需要认真对待。这里没有统一的模式。重要的是在理性分析的基础上，从实际出发，做出最合适的选择。归根结底，股市的魅力在很大程度上是在做出选择的过程中。 (申银万国 桂浩明 )