熊市风险和牛市风险
□张书怀
有人说熊市的风险是被套,牛市的风险是空的。作者认为这是合理的。熊市的特点是一波比一波低。以2001年6月14日开始的熊市为例,低点是2001年10月22日1514点,2002年1月29日1339点,2003年1月6日1311点,2003年11月13日1307点,2004年9月13日1187点,2005年6月6日998点。尽管每一个低点出现后,市场都有反弹,甚至强劲反弹,但反弹后的低点较低。这时,我们警惕被套。如果抢熊市反弹,一定不能高买,反弹到一定程度后要快卖,否则会被套越深。
牛市是不同的。从2005年6月6日998点以后的牛市来看,高点是2005年9月20日1223点,2006年3月1日1308点,2006年7月5日1757点,2007年1月24日2994点,2007年2月27日3049点。是一波比一波高,旧高点不断被新高点打破。虽然这些高点出现后下跌不小,但下跌后是更高的点。所以牛市要警惕踩空,踩空后买不到低价筹码。
这样,我们做股票最重要的是判断是牛市还是熊市。没有这个基本的判断,就没有方向,一切都不能开始,或者盲目地做。只有看到牛市和熊市,我们才能有一颗明亮的心,并使用相应的策略。看看趋势赚了很多钱,这就是事实。
现在是牛市还是熊市?作者认为,这显然是牛市。因为一波牛市至少要持续几年。上波熊市持续了4年,至少持续了4年。从中国股市的变化来看,由于中国股市解决了股权分离问题,蓝筹股和成长型股票大量上市和回归,大大提高了股市的投资价值,使股市流入越来越多的资本,大量资本流入将延长牛市时间,推高股市的点。作者同意未来十年将是中国股市的黄金十年。也就是说,未来十年,中国股市将大幅发展,大大推动中国股市向成熟股市迈进。所以这波牛市可能比我们现在想的要长。