股票股林秘籍：[股海拾贝]华尔街有史以来最大的一次买方大恐慌

新一代华尔街投机者古尔德和菲斯科在20世纪60年代的所作所为是前所未有的，也是后所未有的：他们试图操纵黄金市场。

　　南北战争结束后，美国还没有实行金本位制，金币和绿钞可以同时流通。然而，由于劣币驱除良币，人们自然选择使用劣币-绿钞，黄金几乎立即从流通领域消失。在纽约的黄金交易室里，黄金投机如火如荼。在当时的黄金市场上，你只需要支付少量的存款就可以购买大量的黄金。这种杠杆作用使黄金投机成为最危险的，但也是最有回报的投机活动。古尔德的计划是收购纽约黄金市场的所有黄金供应。如果他能成功，所有黄金买家，特别是那些卖空黄金以实现套期保值的国际贸易商，都将无能为力地看着古尔德操纵的黄金价格飙升到天价。

　　古尔德必须个美妙的计划，古尔德必须确保避免联邦政府的干预。如果联邦政府意识到他的操纵计划并决定干预黄金市场，那么储存在政府国库中的大量黄金可以随时进入市场，黄金价格将直线下跌，古尔德的计划将底粉碎。因此，他小心翼翼地建立了一个网络，试图结识当时的总统格兰特，并使南北战争中的英雄，但对金融一无所知的总统认为，政府应该让黄金市场自由运行，而不是任何干预。

　　一切准备就绪后，古尔德和菲斯科开始了他们的囤积，他们成功地控制了纽约黄金供应的黄金合同，黄金价格飙升。古尔德和菲斯科从波士顿到旧金山的所有美国人都关注他们的对手，因为古尔德集团囤积的东西不是普通的证券或其他商品，而是世界上黄金和财富本身的象征。

　　1869年，在黄金交易室进行的黄金交易平均每天达到7000万美元，其中大部分是投机性的。事实上，在黄金交易室进行黄金投机比世界上任何地方都更有可能在几分钟内致富或贫困。

　　古尔德看到了他的机会，决定抓住它。古尔德和他的集团整个夏天都在买黄金。夏天过后，农作物出口到国外，商人们开始在黄金交易室卖空黄金套期保值。在这种卖空压力下，8月21日仍高达140美元的黄金价格跌至131.625美元。古尔德充耳不闻，继续增仓，编织他的陷阱。他还试图让《纽约时报》发表科尔宾的评论，这似乎是一份官方声明，允许黄金价格自由上涨。

　　到9月中旬，古尔德集团已经持有了价值超过9000万美元的黄金合同，只要财政部不出售，这是纽约市场黄金供应的几倍。古尔德是公共关系的大师，他开始散布谣言，让人们相信整个华盛顿都参与了这笔交易。第二年，黄金交易室仲裁委员会主席(负责黄金交易室仲裁的各种纠纷)在作证时表示:操纵黄金市场的投机者与华盛顿的官方人士建立了良好的关系，从格兰特总统到国会山的守门员，这是众所周知的。”

　　到9月15日，黄金价格已经上涨到138美元，此时，那些不得不支付更多押金的卖空者感到非常痛苦。此时，菲斯科仍在通过他的鼓励和公开购买来推高黄金价格，而古尔德已经悄悄地出售了他的黄金。然而，一些原本谨慎的卖空者（包括华尔街几乎所有的经纪公司）无法支撑。他们开始购买黄金并准备平仓，因此黄金价格仍上涨至143.375美元。黄金交易量激增。一般来说，黄金交易量只有7000万美元，但在9月23日和周三，黄金兑换银行的黄金清算量超过2.39亿美元。

　　第二天早上，纽约黄金交易室10点开业之前，纽约的金融区就已经熙熙攘攘了。古尔德和菲斯科在他们的经纪，古尔德和菲斯科有一个指挥点。当市场开盘时，菲斯科指示他的主要经纪人购买市场上销售的所有黄金。巴特菲尔特将军电告华盛顿黄金价格已达150美元，并继续上涨。黄金交易室里挤满了狂热的人。第二天，《先驱报》报道说：这是两个赌博集团的一场绝望的斗争。他们的大脑在快速旋转，不断策划各种阴谋。他们冷酷无情，贪婪极度膨胀。金子，金子，金子，喊声。”

　　黄金交易室挤满了越来越绝望的人，就像一个充满喊叫的疯人院。像时钟一样，指示黄金价格的指针像神经质一样上下颤动，试图跟上黄金价格的变化。在这个国家的其他城市，许多黄金价格指标都失败了。这些指针是由连接到黄金交易室的电报线中的电流通过复杂的设备驱动的，加菲尔德解释说。显然，在这个时候，电报服务员忙着发送市场信息，使这些电线因超载而溶解或烧坏。”

　　这是华尔街历史上最大的买家恐慌。一直过着富裕生活的华尔街人突然面临灭绝的灾难，因为他们卖空了一种价格似乎无限上涨的商品。然而，黄金价格继续上涨的原因不是市场上仍有巨大的购买需求，而是市场上几乎没有卖家。尽管古尔德和他的同伙们正试图悄悄地发货，但菲斯科仍然虚张声势，制造了他们仍在全力购买黄金的错觉。

　　11点40分，巴特菲尔特再次向华盛顿发电，报告称财政部黄金价格已上涨至160美元。但巴特菲尔特必须知道华盛顿将准备好采取行动，因为他的经纪人约瑟夫·塞利格曼已经开始卖黄金了——在那种情况下，他只有获得了确凿的内部信息才会这样做。

　　此时此刻，菲斯科的经纪人艾伯特，11点40分·斯派尔斯喊道，他愿意以160美元的价格购买500万美元的黄金，但没有人接受订单。他一遍又一遍地喊着他的出价。突然，詹姆斯·一位德高望重的经纪人布朗坚定地喊道：我卖！

　　那一刻，市场立刻恢复了理智，恐慌立刻停止了——黄金价格在几秒钟内下跌到140美元。具有讽刺意味的是，巴特菲尔特被授权出售价值400万美元的国库黄金来阻止恐慌，但一切都结束了。

　　([美]约翰.戈登 着；祁斌 译；夏丽华 摘编)

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