股票股林秘籍：又到5.19风险要牢记

主持人：在市场波动中，我们迎来了5月19日，我相信今天的投资者不会陌生。八年前的5·19市场，上证指数从1000多点开始，掀起了一轮波澜壮阔的牛市；而现在的5·19是4000点以上的历史最高水平。在这个关键时期，你如何看待市场的发展方向？

　　读者 张阳乐：市场持续了一年多，整体市盈率超过30倍，市场估值较高，股市再次爆发的机会不大。因此，我们面临着新的5·19、更要保持理性和克制的投资思维。

　　读者 刘俊林：我注意到这一轮牛市的一条规律：每当上证指数的周K线连续9天出现阳性时，就必须进行调整。例如，2005年12月5日至2006年2月10日的9周阳线、2006年3月13日至5月19日的9周阳线、2006年9月25日至12月1日的9周阳线均在9周阳线后进行调整。从今年3月19日到本周，市场从2930点上涨到4000多点。面对如此巨大的增长，从市场规律的分析来看，我认为下周调整是正常的，所以我今天卖出了股票。

　　读者 刘新斌：股票投机的关键是看到领先股票，最近的市场呈现出领先的情况。虽然每天都有很多股票交易限额，但热点不清楚，股票上涨的可持续性不强，许多股票只有一天的市场，第二天出现下跌或整合趋势。当市场缺乏强大的领先股票时，我认为即使股指上涨，强度也非常有限，也许下周可能会见顶下跌。

　　读者 侯晓轩：最近的权重股表现非常普遍，而不是权重股的趋势继续疯狂，这表明市场主流基金非常谨慎，一些热钱在当前点肆意短期经营，增加了市场的不确定性风险。我认为股市目前处于高风险地区，比追求短期利润更重要。

　　主持人:目前上证指数有4000点震荡整理的趋势。你打算怎么做？

　　读者 刘晓东：一般在整数关口，市场会有反复整理的过程，4000点左右会拉锯。我们投资者不需要参加这场拉锯战。休息后再买股票，头脑会更清晰。

　　读者 侯晓轩：我注意到管理层最近一再提出加强风险教育。中国证监会最近要求证券公司在两周内制定投资者风险教育的具体计划。我认为这应该是一个信号，股票投机应该遵循政策。当政策有加强监管和抑制投机的趋势时，我们的投资者应该更加考虑市场风险，并在运营中保持谨慎。

　　读者 孙新翼：最近，中国银监会宣布扩大合格的国内机构投资者（QDII）受此消息刺激，纽约股市的中资股和香港股市大幅上涨。一年多来，a股市场累计涨幅达到300%。我相信这将转移国内市场的资金，尽管QDII初期规模不会很大，但影响力会不断增加，部分资金会逐渐退出a股市场。除国内市场资金外，入境海外热钱在国内股市也获得了非常丰厚的回报。热钱一旦被抽走，就会形成资金缺口，导致股市调整。因此，我认为管理层在这个时候提示加强风险教育是明智的，我们的投资者真的应该接受。

　　读者 张振涛：我对未来市场还是比较乐观的，但我觉得现在的市场越来越难操作。虽然市场持续上涨，但盘面看起来也很热闹，但要真正抓住机会并不容易。如果你不抓住热点，就很难盈利；如果你想抓住热点，市场热点轮换很快。投资者要么疲于拼命，要么购买非主流热点股票。结果是一样的。现在的市场似乎已经进入了适合短线高手参与的时期，我们这些新投资者还是观望为好。

　　(大时代投资 王 瞬）