股票股林秘籍：[投资杂谈]良好的心态是价值投资的核心

⊙华龙证券 张晓

　　如果没有“5·30.恐怕新老投资者会沉浸在牛市没有回调的神话中。如果没有蓝筹股的重新崛起，散户投资者仍将坚持追求各种概念股的疯狂表现。然而，这一切都受到了近期市场的折磨。是游荡在各种概念带来的致富机会中，还是坚持价值投资的概念？最近，各方都在简单地研究巴菲特的概念和方法，结合中国股市，对于中小型投资者，我们不妨讨论一两个。

　　事实上，通过探索巴菲特成功的本质，你会发现成千上万的投资者热衷于模仿巴菲特，巴菲特真正难以模仿的是获得收入的心态，而不是简单的投资技能。许多投资者已经彻底研究和掌握了巴菲特的股票选择策略，但很少有人能成功地使用它。最重要的是模仿投资方法，但不能复制投资心理和收入心态，不能坚持，这是最大的区别。

　　真正的价值投资者的核心竞争力不在于股票选择策略，因为股票选择实际上非常简单，清楚地选择白马股票。利用行业特点和财务指标淘汰90%的股票，然后选择真正具有核心竞争力和可持续增长的最佳企业。事实上，价值投资者的核心竞争力在于心态和毅力，投资心态在成功过程中的作用可以占70%以上。

　　举一个最简单的例子：两家酒店，一家酒店拥有优秀的厨师，位于商业市中心，有十多年的商业历史，每天顾客，如果投资100万年可以获得20万股息，未来可以开设分支机构，股息继续增加。B酒店厨师手艺普通，地处偏远，生意冷清，利润微薄，有时甚至亏损(在这种情况下，再低的价格也缺乏吸引力)。两家酒店的老板都邀请你入股，你会选择哪一家？恐怕傻瓜也不会选错。从长远来看，股票投资实际上是一样的，但获得股权的方式是不同的。想清楚这一点，你就不会整天在不同的股票之间跳来跳去，或者追逐概念股和投机股的短期炒作，而是选择最好的企业长期持有。

　　在买股票之前，问问自己：是最好的企业吗？如果企业不上市，把它当成生意，我愿意参股吗？如果有能力，我愿意买整个公司吗？如果答案是否定的，请放弃股票。巴菲特也感叹，很少有好的股票能真正长期持有，所以稀缺的好股票并不是中国市场的独特现象。如果能以五年、十年而不是年、月来考察股票，心态会稳定很多。

　　巴菲特稳健的投资策略使巴菲特一次又一次地逃脱股市崩盘，并在机会到来时迅速增加资本价值。然而，许多投资者在不知道风险或没有足够的风险控制能力的情况下贸然投资，或因过于贪婪而失去风险控制意识。在进行任何投资之前，我们都应该把风险因素放在第一位，考虑一旦出现风险，我们的承受能力有多强，以便立于不败之地。巴菲特成功的主要因素是他是长期投资者，而不是短期投资者或投机者。他从不追求市场的短期利益，也不跟进，因为一个企业的股票会在短期内大幅上涨，他会尽量避免被市场高估的企业。因此，即使他错过了90年代末的网络热潮，他也避免了网络泡沫破裂给无数投资者带来的巨大损失。在相对较短的时间内，巴菲特可能不是最好的，但没有人能像巴菲特那样长期表现得更好。从巴菲特的利润记录中可以发现，他的资产总是稳步增长，很少飙升。许多投资者可能，许多投资者可能不同意。但没有人能在这么长时间内保持这样的收益率。这是因为大多数人受到贪婪、冲动或恐惧等人类弱点的影响，成为投机者或短期投资者，而不是像巴菲特那样真正的长期投资者。

　　谋定后动是中国古代哲学家所信奉的真理，巴菲特他的智慧不断重新诠释。一旦他决定投资，他基本上会持有很长一段时间。他有信心的原因是，在做出投资决策之前，他总是花几个月、一年甚至几年的时间来考虑投资的合理性。他会长期阅读和跟踪投资对象的财务报表和相关信息。他总是避开一些复杂而难以理解的公司。巴菲特只有在彻底了解所有细节后才做出投资决定。由此可见，成功的关键在于投资前必须有详细的分析。相比之下，许多投资者喜欢道听途说或只是根据自己的感受进行投资，没有独立的分析，没有可靠的利润依据，所以投资不可避免地不会导致失败。

　　要成为股市的赢家，你需要建立自己正确的投资理念和方法，但你不能简单地纠正错误这次股市回调很可能会让一些新投资者得出错误的结论，无论股价如何下跌，都会因为股票的利润没有及时获利而停止股票投机，或者因为深度锁定而停止亏损，决定成为赢了就走，错了就砍的短线投机者。假如是这样，你就错了。现在加印花税的佣金增加了买卖股票的成本。回归价值投资理念，长期持有增长良好的股票是理财的正确方式。记住，投资股票应考虑收益、风险和成本三个基本要素。

　　为什么我们进入股市？我想大多数人都是为了赚钱。赚钱的目的是什么？我们相信有钱可以让我们做我们想做的事，买我们想买的东西，进一步说，我们想让我们的生活更幸福。但是，如果我们投资股市，以健康损害和精神折磨为代价，赚这笔钱有多大意义呢？无论盈亏，都要成为快乐的股票投资者。在股票投资过程中，感知乐趣和平静的心态是投资的最高境界。

　　欢迎来到中国上市公司信息网理财学校http://www.cnlist.com/School/查看新股(基)民入市指南、看盘技巧、实战经验、高手秘诀、主力研判、家庭理财、技术分析、创业故事…应有尽有！