股票股林秘籍：[股海拾贝]全流通时代应密切关注大股东行为

⊙广州万隆 凌学文

　　古井贡酒(000596)作为中国第一家白酒上市公司，已停牌5个月。6月21日复牌后，连续拉13个涨停的强劲走势引起了市场的关注，也让一些热衷于重组主题炒作、期待乌鸦成为凤凰的投资者羡慕不已。然而，在前一个交易日，古井贡酒股价在经历了涨停和跌停的大幅震荡和天量换手后，在周三开盘时牢牢封住了跌停！给很多盲目跟风、高位接手的投资者吃药。古井贡酒的跌停无疑再次警告市场主题股的炒作风险，特别是进入全流通时代后，必须高度重视大股东的行为，吸取教训，防范类似股票的风险。

　　回顾古井贡酒近期走势，虽然早在复牌前夕6月20日就宣布重组失败，但古井贡酒股价在补涨效应下连续涨停。7月3日，业绩预增公告发布后，继续大规模攻击，延续涨停。短短13个交易日，股价从9.96元飙升至34.44元，最大涨幅超过245%。难以想象的是，既然重组失败了，为什么股价一次又一次上涨？更难理解的是，7月10日股价大幅波动，换手高达47.39%！不知道敢于高位接手的投资者有什么幻想！在我看来，对于短期内大幅上涨的古井贡酒来说，即使后续有更美的故事，普通投资者也没有必要急于参与。如果不是主力资金欺骗部分投资者高接管，是所谓的主要基金在当前市场环境下打击投机，加强监管仍然勇敢，可能有更大的阴谋，当前管理倡导和积极创造持续健康的市场行为。古井贡酒近日明确宣布，截至7月10日下午收盘，古井集团已通过深圳证券交易所出售公司a股3297989股，占公司总股本的10%.4％。大股东的高套现可能会使市场更容易理解大股东在全流通时代行为波动的风险。

　　从中国股市发展的过程来看，资产重组一直是市场炒作的永恒主题，其中有许多成功的案例，成为乌鸦变凤凰的经典。特别是自2006年以来，上市公司通过设立管理股权激励、大股东定向发行、资产置换、资产注入等创新手段，获得了可持续发展能力。股改以来，许多上市公司通过实质性资产重组、优质资产注入和整体上市，成为上市公司业绩跨越式增长的重要途径。笔者认为，投资者必须理性区别对待有资产重组预期的品种，避免盲目跟风炒作，密切跟踪大股东的行为，了解其意图。同时，即使是有实质性重组题材的品种，也要注意把握操作机会。

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