股票股林秘籍：[投资杂谈]传言、”金牌”和”赶羊鞭”

利用谣言借题发挥，是中国股市的“赶羊鞭”。

　　虽然高股指本身一直有调整要求，但简单地用政策市场来解释问题并不多。相反，很多时候，政策和新闻只是涨跌的触发点，真正起作用的主要是股市利益的潜规则。

　　最近，股市一经调整，人们就将下跌的原因推诿为国有股减持的朦胧谣言。据说这已经成为近期股市调整的一块强大的“金牌”。然而，所谓的国有股减持，一个足以触动中国股市神经的敏感话题，如果真的发生了什么，我相信我没有忘记“6·24“前车之鉴的管理层，在政策不确定的情况下，不会轻易让谣言四处传播。而且如果只是又一次“事出有因，查无实证”，那么，毫无疑问，这将是借政策坏谣言说事的又一根“赶羊鞭”。经常给点数不小的长阴编造政策负面影响的理由，其作用无非是加深人们心中的“5”·30“品牌，动摇人们还没有恢复得很坚定的信心。

　　在短时间的暴跌中，市场传出了所谓的“十枚金牌”。除了公开加息和发行特别国债外，其余大部分都是谣言和猜测。在过去不久的时间里，为什么央行之前提高的准备金率和加息都被股市视为利好，但这次却极其糟糕？此外，央行一再表示，货币政策监管不针对股市，为什么这次针对股市？据经济学家韩志国介绍，如果加息，将是一个重大好处，加快人民币升值步伐。这种说法应该说是有道理的。因为真正支持中国股市走牛的内在动机不是别的，而是人民币升值的预期。中国证监会和有关中央部委共同加强市场监管，开展风险教育，在一定程度上也意味着管理层希望股市温和上涨，运行平稳，不一定是抑制股市。借题发挥的恐慌性暴跌，其效果显然不是对政策意图的合理诠释，而是适得其反。然而，令人惊讶的是，为什么没有人出来否认谣言并澄清为什么没有人故意让在信息不对称中处于弱势地位的普通投资者感到尴尬，因为他们明目张胆地将不必要的市场谣言或自以为是的私人猜测描述为政策“金牌”？

　　由于中国股市外力不多，只要政策无意直接干预市场，股市的大部分调整都是由市场内部因素造成的。无论是“散户”成为股市调整的天气预报，还是通过联动为股市调整寻找理由，都是用来制造和利用恐慌的“潜规则”，可以用中国人熟悉的成语来解释，称为“借题”。

　　在我看来，影响中国股市神经的真正最重要的因素之一不是其他因素，而是股指期货。如果其他因素最多会影响短期涨跌趋势，那么股指期货会改变整个股市的运行机制。虽然一次性短期涨跌对机构的盈亏也很重要，但与未来生存发展空间相关的股指期货相比，算不了什么。由于这个原因，随着股指期货预期的推出，机构和大型基金对现货投机的利润目标不难理解。他们必须利用坏消息来恐慌散户投资者，任何有头脑的人显然都不会相信他们渲染坏消息的真正动机只是为了逃跑。

　　格林斯潘最近指出，当恐慌情绪兴风作浪时，它的力量比快乐大得多。格林斯潘是针对美国次债风暴的，他认为美国股市在很多方面都和以前的金融危机完全一样。美国的次债危机不可能穿透“中国墙”。当美国股市对金融危机感到恐慌时，中国股市也有人对市值泡沫感到恐慌。在恐慌中，蝴蝶的翅膀也有力量掀起风暴。

　　突如其来的暴跌与其说是大基金被坏消息吓跑了，不如说是大基金在吓唬别人。至于他们自己，由于市场普遍恐慌，他们获得了一个很好的抄底机会。这个机会不是靠资金拼出来的，而是靠心理战拼出来的。归根结底，就是借题发挥的“赶羊鞭”。在股指期货正式推出之前，散户对这种“赶羊鞭”的杀伤力是必不可少的。

　　当有人挥舞着赶羊鞭时，普通投资者也必须看到自己的前进方向，否则可能会成为股市利益潜规则玩弄的“愚蠢的钱”。