股票股林秘籍：[投资杂谈]别让”老鼠屎”坏了”十锅汤”

中国证监会基金监管部副主任洪磊近日表示，中国证监会将采取四项措施打击基金“老鼠仓”。洪磊表示，基金持有沪深流通市值超过27%，基金管理公司是证券市场的主要机构投资者之一。他的行为直接影响到市场规范和投资者信心。因此，保护投资者权益，加强监管，始终是基金监管的重中之重。

　　据报道，唐健“老鼠仓”事件后，基金经理团队遭受重大损失，公司投资总监已辞职。

　　说到“老鼠仓”，我不得不想到“硕鼠”。 根据《毛诗序》，《硕鼠》是魏国的民歌，“硕鼠，刺重敛也。中国人刺其君重敛，蚕食于民。如果大鼠也不修其政，贪而畏人。朱子的《诗集传》：“民困于贪残之政，所以托言大鼠害己而去。” “硕士”意味着大肥。它称剥削阶级为贪婪可恨的肥老鼠。它不仅生动地刻画了剥削者的脸，而且让人想起“老鼠”之所以“硕士”，是因为它们的贪婪和剥削，引起了人们对剥削者的仇恨。在现代，也有“老鼠过衔人喊打”的说法，可见老鼠的本性是人类所讨厌的。

　　所谓“老鼠仓”，是指机构在用公有资金提高股价之前，先用自己或亲属、关系户、利益分享者的资金在低位基金开仓前买入，再用募集资金将股价提高到高位后，率先在基金卖出中获得暴利。“老鼠仓库”利润巨大的核心是，无论如何洗碗，坚决持有股票，而不是在基金卖出目标之前翻几倍，永远不要在中间卖出。“老鼠仓库”无风险损害公共肥料私人利用内幕信息和运营资金炒作股票，涉嫌利益剥夺和内幕交易。

　　长期以来，在巨大利益的驱动下，“老鼠仓库”是基金行业的公开秘密，虽然监管机构也出台了一些措施来防止这种虚假的公共和私人技术，但由于要求基金经理报告自己和直系亲属的账户信息，这种制度缺陷，使基金经理的监管是徒劳的。实际上，基金经理的“老鼠仓库”不仅不使用报告账户，甚至很少使用亲属账户。有的甚至用死人资料开户，让你查不出来。

　　这里有一个关于林先生致富的故事：林先生最近搬进了上海郊区一栋价值近300万元的花园别墅，让他以前的邻居坐起来注意。林先生说是炒股赚的钱。邻居们知道老林已经在海里投资8年了。他一直表现平平，亏多赚少。直到去年，他才发生了翻天覆地的巨大变化。投资股市的60多万已经增值到1000多万。贩冰毒没那么赚钱，贩毒要掉头，炒股却赢了。

　　结果证明，林先生是“老鼠仓库”的受益者。据知情人士透露，他的干儿子于2005年底从美国留学回来后，在一家大型基金管理公司担任基金经理，基金经理出国留学的费用由林先生资助。这种关系与他的父子关系是一样的。没有孝顺的理由。在基金行业，一些基金经理要求他们的亲戚、朋友或其他关联方建立“老鼠仓库”，不正当利润是该行业的潜规则。

　　中国证监会核实了“老鼠仓”第一案投资摩根基金成长先锋经理唐健的老鼠仓行为。唐健并没有直接被监管部门发现，而是因为个人生活问题而引起了家庭纠纷。最后，他周围的人“大义灭亲”，并向有关部门报告。虽然唐建被上投摩根基金除名，被公安部门限制出国，但不知仓库里还藏着多少硕鼠。“5.在30”提高印花税之前，市场上流传着“老鼠仓库”已经收到了重大坏消息。正是由于经典的“避谣”，许多投资者未能成功逃脱顶峰，损失巨大。不仅是公募基金、私募基金、证券公司自营盘“老鼠仓”的情况也时有听说过。打开一些周末当地的小报，我们可以看到以下广告：为您提供“老鼠仓库”黄金股票，每个收费2000元，核心成员每年收费88800元。可见“老鼠仓”的价值。我们能看到的事实是，基金坐庄，疯狂炒作高价股，200元、100元的人工险峰也让投资者望而却步。日益严重的“老鼠仓”问题正成为证券市场的毒瘤，对整个行业的传播非常不健康。

　　如果不治愈“老鼠仓”，不仅暴露了监管薄弱，也反映了基金行业缺乏“信托责任”理念。由于基金经理非常清楚，他运营的平台是由无数基民搭建的，他们不仅要对基民诚信，还要对整个资本市场的“三公”原则负责。在美国和其他外国基金行业，为了解决基金经理的利益，基金经理可以买卖股票，但不仅需要定期向监管机构报告交易信息，而且遵循“交易优先”原则，具体来说，是基金经理把客户利益放在自己的利益上，在自己的利益之前，必须让客户先建立头寸。卖的时候也是客户优先。违反这些原则的，将被吊销执业资格并承担刑事责任。我们不应该效仿这种“交易优先顺序”吗？

　　此外，基金经理股权激励计划的采用是近年来公开发行基金在大规模资产扩张后延伸到公司内部治理的重要措施。基金股权激励计划将有效减少基金行业的利益转移和“老鼠仓库”，得到更多管理层和投资者的认可。

　　基金是我国证券市场最大的主力军。他们的一举一动都牵动着股市的神经。我们不能因为一粒老鼠屎而破坏十锅汤，从而破坏整个基金业的诚信。