2000年中石油在香港上市时,每股发行价仅为1.27港元,上市后不久甚至跌破发行价,最低为1.10港元。正是在这种情况下,巴菲特用自己的眼光发现了中石油的价值,以1.10港元到1.20港元的价格购买了1.09亿股中石油H股;然后以1.61港元到1.67港元的价格增加了8.58亿股中石油H股,增加了23.48亿股,成为仅次于英国石油公司的第三大中石油股东。现在7年过去了,9月24日中石油H股收盘14.30港元。巴菲特对中石油的投资获得了丰厚的回报。但就是这样一个在中石油投资上取得巨大成功的“股神”,在中石油股价上涨的时候,已经减持了三次。
7月12日,巴菲特以每股12.441港元的平均价格出售了约2.1亿港元的1690万股中石油股份,将其持有的中石油股份比例从11.05%降至10.96%。
8月29日,巴菲特再次大幅减持中石油,平均每股11.473港元,涉资约10.63亿港元,其对中石油的持股比例从10.16%降至9.72%。
9月6日,2800.4万股中石油再次减持(0857).HK)股份,再次利用平邮的“优势”巧妙拖延申报时间。在这次减持中,每股平均价格为11.47港元,涉及约3.2亿港元,巴菲特持股量从9.07%降至8.93%。
就这样,巴菲特三次减持中石油,三次总收回约16亿港元。
但就在他最后一次减持后的18天,中石油股价在这短时间内上涨了24.67%,远高于他的年投资回报率(16%)!那么巴菲特为什么会犯这么低级的错误呢?因为巴菲特只是一个三维投资者,没有跨越时间轴,没有预测中石油未来业绩的持续增长,也没有看到中石油价值被严重低估:
1.巴菲特没有预测石油价格趋势——石油是不可再生资源,未来石油价格将达到新高!
2.巴菲特没有预测中石油产能的爆炸性增长——中石油发现的中国南堡油田的储量远高于原来的10亿吨(油当量)。中国科学院院士、中国石油天然气有限公司副总裁贾在9月22日在北京举行的中国石油天然气论坛上表示:“我们预测南堡油田海上将探测到10亿至16亿吨(石油当量)的储量,加上陆地储量,南堡油田的整个(探测)储量最终可能超过20亿吨。”
3.巴菲特没有预测中石油作为大蓝筹股回归a股势在必行。
被称为“股神”的巴菲特其实并不神!