国债倒挂说明什么？1分钟搞懂

8月，美国10年期和2年期国债预期收益率盘中倒挂，引起了众多投资者的关注。关于国债预期收益率倒挂与经济走势的关系有很多讨论。那么国债倒挂是什么意思呢？国债倒挂意味着什么？

1.国债预期收益率倒挂是什么？

国债的票面利率是固定的，不同于国债的预期收益率。国债的预期收益率是根据国债的市场价格和息票支付计算的利率。

国债分为长期和短期。长期国债预期收益率与短期国债预期收益率的差异称为期限利差。一般来说， ，短期国债利率低于长期国债利率，期限利差为正，当短期国债利率高于长期国债利率时，期限利差为负，称为预期收益率倒置。

2.国债倒挂说明什么？

简单来说，当国债预期收益率倒挂时，说明市场上有人急需短期资金，而正常的短期国债利率无法融入资金，所以短期融资是以高利率实现的。

比如你买了一张三年期面值100元的国债，票面利率是5%。正常情况下，你每年可以获得5元的利息。还剩一年的时候，因为急着套现，就以95元的价格卖给了朋友。最后三年到期，朋友得到105元，成本只有95元。最后朋友的国债预期收益率是:(105-95)/95=10.5%远高于票面利率。

当这种情况被称为普遍现象时，通常意味着社会投资回报率将低于融资成本，未来几年国家可能会经济衰退，如美国 1988 年、2000 2006年，国债倒挂。

以上关于国债倒挂的说明，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资要谨慎。