为什么专业的基金经理预期收益经常低于指数，两点原因很关键

基金有专业投资者管理的优势，但从过去几十年的数据来看，市场有一半以上的基金预期收益率低于市场指数预期收益率，如果散户投资者水平不高，预期收益低于指数接受，为什么专业基金经理预期收益往往低于指数，基金经理水平不好，专业不强，事实上，这两个原因非常关键。

1、零和博弈

在股票市场投资过程中，交易员报告了散户投资者、大投资者和专业投资者。在投资过程中，他们不会产生资本增长。有些人赚钱，有些人赔钱。这是零和交易。总体而言，该指数的趋势与经济增长速度相似，保持在市场平均水平。此外，套利机构决定了市场上绝大多数投资者的预期收益率将低于该指数的总体预期收益率。

2、交易成本

与普通投资者一样，基金经理的交易成本包括三个部分：证券公司收取的交易佣金、交易所和中国注册结算公司分别收取的转让费、结算费和国家印花税。无论每笔交易是盈亏，这些费用都必须支付。一年后，交易成本将占投资本金的3%-5%，该指数的预期收益无交易成本，也就是说，专业投资者的预期收益必须超过指数预期收益率的5%，才能超过指数。事实上，这本身并不容易。

以上两点注定要克服指数，即使是专业的基金经理也不容易。因此，在投资之前，我们应该对公司进行充分的研究和客观的评价。温馨提示：财务管理存在风险，投资应谨慎。