如何衡量估值是搞了还是低了？衡量估值的三个维度

在投资和财务管理中，估值似乎是一个永恒的话题，也是决定投资回报的一个重要因素。我们在投资时应该如何衡量估值？今天，希财军将带您了解估值的三个维度。

第一，绝对值维度

绝对值估值以确定值为标准，衡量估值是高是低，即投资者认为标的值是多少？

绝对估值取决于价值判断，底层思维方式是DCF。

根据DCF模型，公司估值自由现金流FCFF，无风险收益率，β、计算风险溢价、杠杆率等因素。它们对公司估值有不同的方向和强度。

然而，很难衡量估值对一种资产有多合适。

就股票而言，如果估值是10倍PE，所以相对不贵，但是10倍PE也有可能跌到5倍。PE虽然股票不便宜，但不可能涨到50倍。

因此，绝对估值只是衡量投资目标估值的第一个维度，我们很难使用绝对准确的价值来进行长期投资计划。虽然资产的绝对估值不能准确地应用于交易决策，但我们仍然应该有一定的理解。

第二，时间维度

时间估值高于绝对估值水平，衡量一个资产是否被低估，另一个比较基准是其相对于自身历史估值水平的下限或上限。

这种时间估值维度的思考可以给投资者一个绝对估值水平的考虑，再加上一个沉重的考虑。同一家公司在不同的时代和时代也有不同的估值。它不仅取决于基本因素（如行业阶段、资本回报率），还取决于市场因素（风险偏好、牛市和熊市等）。

由于PB在衡量企业相对于自身历史上的估值时，估值具有稳定、易获得的特点，PB估值成为首选。

只有一点，我们需要意识到，使用这种估值方法需要判断公司的净资产、商业模式和利润繁荣，而不是寻求剑。此外，其他一些估值手段，如多年历史的股息率，也值得我们仔细参考。

第三，空间维度

每个市场都有自己的特点，每种参与者都有自己的特点，可以通过公开信息和交流来思考自己的估值逻辑。

空间维度本身来自市场，由人组成。例如，一家质量好的公司A，绝对估值水平低，历史低，一定值得买吗？

如果同行有可比公司的话B，绝对估值水平较低，历史水平较低，为什么要买公司A？

与前两个估值维度相比，空间维度是对所有其他资产的估值维度，是对每个人水平和技能的最大考验。

空间维度要求我们对各种资产、各行业的股票、各基金有相对的了解，才能做出比较判断。

希望以上内容对您有所帮助。