什么是利息保障倍数？

利息保障倍数是指企业生产经营获得的税前利润与利息费用的比率（税前利润与利息费用的比率）。它是衡量企业支付负债利息能力的指标。与利息费用相比，企业生产经营获得的税前利润倍数越大，企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人应分析利息保障倍数指标，以衡量债权的安全性。

什么是税前利润？一般来说，不扣除利息或所得税利润。公式为：税前利润=企业净利润+企业支付的利息费+企业缴纳的所得税。

公式很简单，但很多不懂财务报表的投资者可能不知道如何计算。小编教你一个生搬硬套的方法，打开你的股票市场系统，输入你购买的公司债券对应的股票名称（为什么是股票名称而不是债券名称？因为上市公司在股票页面上发现的财务信息比较详细)，然后按下F10.您进入公司基本面信息页面。点击财务概况，会有很多表格，然后点击利润表，你可以看到公司利润的形成过程。在利润表中，您可以在最后几行中找到归属于母公司股东的综合预期年化预期收益总额（一些市场系统也直接称为净利润），这是前一公式中企业的净利润。企业缴纳的所得税也在这张表中。

企业支付的利息费用不容易找到，需要下载企业的年度报告。上市公司的年度报告是股票F10页或主要金融网站可以下载，您可以在年度报告中找到利息费。这是公式中的企业支付的利息费。

因此，依靠股市体系F您可以轻松计算企业的利息保障倍数。

以贵州茅台为例，计算2013年利息保障倍数：

2013年净利润为151363000元，从贵州茅台2013年年报中发现，利息支出为35507483元，企业缴纳的所得税为54646000元，利息税前利润=151363000元+35507483+5467460000＝20639597483元。利息保障倍数=2063959743÷35507483＝581倍。

以苏宁云商为例，计算2013年利息保障倍数：

2013年净利润为27902万元。从苏宁云商2013年年报中发现，利息支出为234765000元，企业缴纳的所得税为4008万元，利息税前利润=27902万元+234765000+40080000＝553865000元。利息保障倍数=553650000÷234765000＝2.35倍。

从上面的例子可以看出，购买贵州茅台公司债券的风险很小（如果茅台发行公司债券），因为茅台的利润是它支付利息的581倍，不用担心没有钱。其实茅台有几百亿现金，根本不需要借钱发公司债。苏宁云商，其公司债务的风险要高得多，因为其利润只是其利息的两倍多，一旦经营错误，其经营活动产生的现金可能不是利息，可能需要借钱偿还利息或出售资产。因此，苏宁云商要发行公司债券，其利息应相对较高。

从以上分析可以看出，利息保证倍数是衡量公司债券安全性的良好标准。如果你把公司五年以上的利息保证倍数放在一起，你可以清楚地看到购买公司债券是否可靠。

当然，影响债券的因素很多，企业的经营状况也可能发生突变，不能仅仅从一个指标来决定。然而，利息保证倍数可以确保最基本的安全。

利息保障倍数不仅可以用来分析公司债券，还可以用这种方法分析所有债权理财产品。但是，你必须有能力找到这些数据。