什么叫“做市商”？

做市商(market maker) 是指在证券市场，具有一定实力和信誉的证券经营法人作为特许经营人，不断向公众投资者报告某些特定证券的销售价格（即双向报价），接受公众投资者的销售要求，以自己的资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种持续的交易来维持市场流动性，满足公众投资者的投资需求。

做市商制度是一种市场交易制度，简单描述为报价，可以以此价格买卖。它是一种不同于招标交易方式的证券交易系统，通常用于柜台交易市场。

一个或多个做市商负责提供双边报价，投资者的交易指令将传递给做市商并与之交易。因此，做市商有责任保持价格稳定性和市场流动性。做市商制度是一种报价驱动的交易机制。与招标交易中的隐性报价不同，做市商同时进行显性交易双向报价，并在其主动报价中实现交易。只要投资者愿意购买，做市商就必须出售，或者只要投资者愿意出售，做市商就必须购买，这类似于中国居民在银行柜台上买卖外汇。买卖价差是做市商的主要收入。做市商的做市行为并不完全取决于自己的利益意愿，更不用说无限的非理性了，而是来自做市商和公众投资者之间的相互约束。正是在这种相互约束下，所有的市场参与者不断权衡，以最大限度地降低成本，获得最大的利润，实现自己的利益，因此市场在理性的轨道上运作。

做市商的风险管理是指做市商在做市交易过程中的内部风险控制，主要包括存货风险和信息不对称风险。

在创业板市场上市的公司一般规模较小，风险较高，投资者和证券公司的积极性会受到很大影响。特别是在市场低迷的情况下，投资者更容易失去信心。创业板成立初期可能会出现投资热潮，但这并不能保证未来市场不会低迷。假如有做市商，他们承担做市所需的资金，就可以随时处理任何交易，活跃市场。买卖双方不必等对方出现，只要做市商出面，承担对方的责任，交易就可以进行。因此，即使市场处于低谷，做市商也能保证市场不间断的交易活动。做市商可以保持市场流动性，提高股票流动性，增强市场对投资者和证券公司的吸引力；保持价格有效性，提高交易效率。