中国消费者转战黄金市场的意义

从需求结构来看，我国珠宝需求仍占总需求的80%，投资占20%。投资比例可能会增加。但要考虑到中国居民持有的首饰中，大约85%是足金首饰。与欧洲不同，中国消费者购买足金首饰具有很强的保值观念，因为手工成本在足金首饰价格中所占比例较小。在这种情况下，足金首饰也可以被视为投资产品的一部分。如果统计这一规模，中国的黄金投资市场将相当可观。

当黄金价格上涨到一定程度时，珠宝的销售将不可避免地受到影响，因为消费者在购买黄金珠宝时有具体的预算和心理价格，如果价格高，自然的东西就会少买。然而，投资基金的销售对价格有不同的反应。价格越高，投资者买得越多。当价格上涨如此之快时，投资者可能会对其未来的上涨趋势持乐观态度，认为金价将继续上涨。此外，大多数选择购买实物黄金的投资者将其视为金融资产的保险，目的是长期持有分散资产的风险。因此，即使金价较高，投资者也会购买金条，因为他不以短期炒作利润为主要目标。

由于中国消费者认识到资产配置的重要性，黄金投资的快速发展具有积极意义。目前，中国居民的投资渠道如下：一是将资产存入银行获取利息，但现在为负预期年化利率；二是投资房地产，但房地产价格过高，监管政策不断出台；三是投资股市，但股市波动非常剧烈。投资者开始关注和选择黄金市场的一个重要原因是其他投资方式表现不佳。

此外，消费者逐渐建立了从单纯投资逐利到风险分散的理性投资理财理念。几年前，大多数消费者以盈利为主要目的进入黄金市场。当时市场确实是单向趋势，风险表现不明显。然而，在过去两年的市场波动之后，消费者意识到市场价格风险，并意识到部分资产应该放在一个相对更安全的品种上，所以他们选择了黄金市场。

至于有些人是否有短期投机的可能性，肯定有。然而，黄金价格的表现将反映在需求的变化中，但黄金价格不会受到短期投机带来的需求变化的影响，因为黄金价格是全球价格，而不是区域价格。