黄金市场的基本构成要素

黄金市场是黄金生产者和供应商与需求者交易的地方.经过几百年的发展，世界各大黄金市场形成了相对完善的交易模式和交易体系.从功能和功能上考虑，其构成要素可分为：

1.为黄金交易提供服务的机构和场所

在每个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所实际上是不同的。具体划分可分为固定场所的有形市场和无形市场.以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表，可称为欧洲风格；在商品交易所进行黄金交易，美国纽约商品交易所(COMEX)与芝加哥商品交易所(IMM)以美国为代表；一些黄金市场在特殊的黄金交易所进行交易，以香港金银交易所和新加坡黄金交易所为代表，可以称为亚洲.

欧洲黄金交易：黄金市场上没有固定的黄金交易场所.例如，在伦敦黄金市场，整个市场由主要黄金商户和下属公司组成，通过电话和客户交易；苏黎世黄金市场由三家银行代表客户进行交易和结算.伦敦和苏黎世市场的买卖价格相对保密，交易量难以真正估计.

美国黄金交易：这种黄金交易市场实际上是基于典型的期货市场，其交易类似于在市场上交易的其他商品.期货交易所作为非盈利机构，不参与交易，只提供场地和设备，制定相关法律法规，确保交易公平公正，严格监控交易.

亚洲黄金交易：此类黄金交易一般有特殊的黄金交易场所，同时进行黄金期货和现货交易，交易实行会员制，只有符合一定要求的公司和银行才能成为会员，并严格控制会员配额.虽然进入交易场的会员数量很少，但信誉很高.以香港金银贸易场为例：其场内会员交易采用公开叫价，以口头决策的形式进行交易。由于现场金商严格遵守信用，违规行为很少发生.

2.黄金市场买卖参与者

国际黄金市场的参与者可分为国际黄金商业、银行、对冲基金等金融机构、法人机构、私人投资者和在黄金期货交易中发挥重要作用的经纪公司.

国际黄金商：最典型的是伦敦黄金市场的五大黄金银行。它本身就是一个黄金交易员。由于它与世界上主要的金矿和黄金商有着广泛的联系，其下属的公司也联系了许多商店和黄金客户。因此，五大黄金商会根据自己的情况不断报告黄金的买卖价格.当然，金商应该负责金价波动的风险.

银行：可分为两类，一类只是为客户银行销售和结算，本身不参与黄金销售，以苏黎世三大银行为代表，作为生产者和投资者之间的经纪人，在市场上发挥中介作用.也有一些自营业务，如新加坡黄金交易所(UOB)在里面，银行有很多自营商会员。.

对冲基金：近年来，国际对冲基金，特别是美国，活跃在国际金融市场的各个角落.在黄金市场，几乎每一次大幅下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场出售和在纽约商品交易所黄金期货交易所建立大量淡仓有关.一些大型对冲基金利用与政治、工商、金融界密不可分的联系，往往首先捕捉经济基本面的变化，利用巨额管理资金买卖空，加速黄金市场价格的变化，从中获利.

各种法人机构和个人投资者：包括专门销售黄金的公司，如主要金矿、黄金制造商、黄金制品商（如各种工业企业）、珠宝银行和私人黄金收藏家，以及专门从事黄金销售的投资公司和个人投资者.从对市场风险的偏好程度来看，可分为避险者和冒险者：前者希望黄金保值，避免风险，希望最大限度地降低市场价格波动的风险，如黄金制造商、黄金消费者等；后者希望从价格涨跌中获利，因此愿意承担各种对冲基金等市场风险.

经纪公司(Broke’s Firm):是代理非交易所会员进行黄金交易并收取佣金的经纪组织.一些交易所称经纪公司为经纪公司(Commission House).在纽约、芝加哥、香港等黄金市场，有许多经纪公司本身并不拥有黄金，代表在交易厅为客户代表黄金交易，收取客户佣金.

3.有关监督管理机构

随着黄金市场的不断发展，为了保证市场的公平和公平，保护买卖双方的利益，杜绝市场价格操纵等非法交易行为.各地都建立了黄金市场监管体系.例如，美国商品期货交易委员会(CFFC)、英国金融服务局(FSA)、香港证券期货管理委员会和新加坡金融管理局.

4.相关行业自律组织

世界黄金协会：它是一个由世界各地的黄金制造商组成的非营利组织。总部设在伦敦，在主要黄金市场设有办事处.其主要功能是引导黄金市场的结构性变化（如消除税收、减少障碍、改善世界黄金市场的分销渠道等），以尽可能提高世界黄金的销售.稳定支持世界黄金生产，在所有实际和潜在的黄金买家面前树立积极的形象.

伦敦黄金市场协会(LBMA):成立于1987年，其主要职责是提高伦敦黄金市场的运营效率，扩大伦敦黄金市场的影响力，吸引伦敦投资，促进所有参与者（包括黄金生产商、精炼商、买家等）的商业活动.同时，与英国金融管理局、关税和消费税局等相关管理部门合作，保持伦敦黄金市场稳定有序发展.