黄金正处于新一轮牛市的风口浪尖？2018年一幕重演 金价或迎来大爆发

　　毫无疑问，2022年对黄金来说是一个挑战性的一年。当地缘政治不确定性持续、通胀上升和全球经济动荡加剧时，黄金没有做出反应。

　　尽管经济低迷，但黄金市场已连续六个月下跌。令人失望的黄金价格走势让看跌投资者全力以赴，负面情绪上升到四年来的最高水平。

　　从最近贵金属市场的头条新闻中可以看到这种负面情绪。本周，荷兰国际集团(ING)大宗商品分析师指出，3月份黄金峰值下跌20%，进入技术熊市。与此同时，蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital markets)分析师将2023年金银价格分别下调了6%和11%。

　　不过，Kitco编辑Neils Christensen这篇文章说，在放弃黄金和白银之前，需要注意的是，这种负面情绪从未被证明是可持续的。2018年4月至9月，黄金市场连续六个月下跌。9月以后，黄金开始形成强劲的上涨趋势，最终金价上涨至2000美元以上的历史新高。

　　Christensen指出，同样的模式也在黄金看跌投机头寸中形成，目前处于2018年12月以来的最高水平。这并不意味着黄金价格很快就会回到2000美元，但在某个时刻，投资者将开始意识到贵金属市场正在形成的价值机会。

　　Christensen写道，如果你正在寻找点燃下一轮黄金牛市的火花，看看美联储。美联储积极的货币政策将实际债券收益率从年初的-1%推高到1%左右。这反过来又把美元推到了20年来的最高水平。这是金价面临的两大逆风。

　　然而，美联储的货币政策开始给全球经济带来压力。市场分析师指出，美元的极端强势正在导致全球外汇市场的严重失衡。在过去的七天里，日本和英国都不得不干预他们的市场。

　　随着美联储进一步收紧货币政策，市场波动只会变得更糟。

　　abrdn ETF投资策略总监Robert Minter最近在接受Kitco News在采访中警告投资者，美联储犯了政策错误，全球经济正在等待后果。

　　他说：很多人都在等待问题，当他们看到问题时，他们会买黄金。

　　Minter并非个例。Incrementum AG董事总经理Ronald-Peter Stoeferle美元走强将导致严重的经济衰退。

　　黄金仍然面临一些困难的阻力，但在这种环境下，越来越多的逆向观点认为持有一些黄金作为避险资产是有意义的。