合约月份:三个季度,只有三个合同上市。
合约标的:五年期国债期货是一种面值100万元、票面预期年化利率3%的虚拟名义标准券。其可交割券包括一篮子固定预期年化利率国债,剩余期限为4-7年,可用于交割月首日。由于各种优惠券的票面预期年化利率和到期时间不同,必须通过转换因素(即最后交付日面值1元的可交割国债净价)转换为合同目标的名义标准优惠券。中金公司在合同上市时公布了转换因素,其价值在合同存续期间保持不变。
交易时间:上午只交易了半天。这是符合国际惯例,二是在覆盖国债现货交易活跃期的基础上,让交付卖方有更充足的时间进行保证金融券,确保交付顺利,降低违约风险。
报价方式:国债期货以100元元。
最小变化价:国债期货为0.002元,约价值100万元,每手合约最小变动单位20元。
涨跌限和最低交易保证金:国债期货暂定为合约价值的2%和3%。国债期货交割月前一个月中旬前一个交易日结算时,交易保证金暂定为合同价值的4%,交割月前一个月下旬前一个交易日结算时,交易保证金暂定为合同价值的5%。上市首日各合约涨跌限价为挂盘基准价。±4%。这是因为国债是固定预期的年化利率产品,期货价格波动很小,现货日均波动一般只有10美分,期货模拟交易日的绝对平均波动只有0.2元以内。五年期国债期货在国际市场的保证金水平低于1.5%,除日本和台湾外,一般没有涨跌限额。国债期货债期货仿真交易最低交易保证金足以覆盖一个涨跌限额。临近交割期保证金逐步增加,最高可达20%。
交易指令和订单限量:国债期货和股指期货的交易指令类型相同。市场价格指令的最大订单限额为50手,股指期货和国债期货的最大订单限额为100手和200手。
最后一个交易日和交割日:国债期货的最后一个交易日是合同到期月的第二个星期五,交割日是最后一个交易日后的四个工作日,其中第四个工作日是最后一个交割日。
交割方式:国债期货采用实物交割,不同于模拟交易的集中交割。事实上,交易将在四个交割日内滚动。交割结算价格为合同最后一个交易日全天交易价格,按交易量加权平均价格保留至小数点后两位。
最低交割标准:国债期货规定,客户在同一会员处有效申报的交付数量不得少于10手。同一客户号在最后一个交易日收盘后的净头寸不得少于10手。最后一个交易日收盘后,同一客户号的双向头寸对冲平仓。平仓价格为合同交付结算价格,只有符合交付要求的净头寸才能进入交付。
持仓限额:自国债期货投机客户合同上市首日起,持仓限额为1000手;交割月前一个月中旬的第一个交易日起,持仓限额为500手;交割月前一个月中旬的第一个交易日起,持仓限额为500手;交割月前一个月下旬的第一个交易日起,持仓限额为100手。