一、锌期货基本概况
锌期货在交易和市场参与方面是世界上最大的,吸引了投机、套利和套期保值客户的参与。对冲基金也积极布局锌期货,不枯花和红风筝基金遭受了巨大损失LME锌期货期权交易。
锌早在20世纪90年代初就与铜、铝、铅、锡、镍等基本金属并列。但锌交易规模逐年下降,到1997年锌交易基本停止。1998年,有色金属交易品种在期货市场结构调整中只保留铜、铝、锌等品种。然而,2006年锌价也在上涨。在市场需求看涨的同时,企业对如何抵御国际市场快速波动的风险意识也在增强,锌期货回归市场的呼声也在增强。
2006年5月有色金属进入市场调整后,锌性能相对强劲,多次成为市场领先品种。LME锌的市场活动仅次于铜和铝期货。
中国也是世界上最大的铅锌生产国和消费国。面对国际价格的显著变化,国内锌企业更加敏感,对保存和风险规避的需求更加强烈。
,只有30多家大型国有企业经中国证监会批准从事海外套期保值交易,其中约20家金属生产加工企业有海外金属交易机会。对于大多数国内生产、贸易和加工企业来说,金属锌期货交易仍然是一件新事物。
据了解,上期将对国内金属锌相关企业进行培训,让企业了解金属锌期货的相关交易规则和程序。上一期有关人士表示,具体方案已提交有关部门等待批准。预计今年将出现一个新的有色金属期货品种。上海期货交易所(以下简称上期交易所)营销部高级总监陈建平在1月13日深圳举行的期货讲堂上表示,上期交易所已完成锌期货的前期准备工作,并将具体计划提交有关部门等待批准。(锌期货怎么开户?有哪些交易规则?)
二、锌期货交易所及交易代码
锌期货交易所:上海期货交易所,交易代码:ZN。
三、锌期货标准合约
四、影响锌期货价格的因素有哪些?
1.供需因素
供求关系直接影响商品的市场定价。当市场供求关系暂时平衡时,商品的市场价格会在狭窄范围内波动;当供求关系不平衡时,价格将大幅波动。
在锌期货市场,投资者可以关注反映锌供需变化的指标——库存。库存也分为报告库存和非报告库存。报告库存,又称显性库存,是期货交易所定期公布的指定交付仓库锌的库存数量。非报告库存主要是指全球制造商、贸易商和消费者持有的锌的数量。由于这些库存没有专门的统计和发布机构,这些库存也被称为 隐性库存。
2.国际国内经济形势
锌已成为一种重要的有色金属品种,特别是在发达国家或地区,锌的消费与经济发展高度相关,国内锌与经济的正相关性也高于0.9.当一个国家或地区经济快速发展时,锌消费也会同步增长。同样,经济衰退也会导致部分行业锌消费下降,进而导致锌价波动。
三、进出口关税
由于我国的产业政策是控制高能耗产品的出口,锌冶炼需要烘焙和电解,对能源的需求很高,锌是国家出口限制的商品。2003年10月,锌合金出口退税从15%下降到11%,2005年5月1日进一步下降到8%,2006年1月1日,所有精锌出口退税从2006年5月1日起下降到5%。≧99.99%的精锌保持5%的出口退税,取消其他精锌和锌合金的退税,并增加5%的出口关税
4.锌应用趋势变化
与日本、美国等发展国家的55%~60%相比,我国钢材镀锌率仅为20%左右,差距较大。近年来,汽车、家电、高速公路、优质建材对镀锌板的需求不断增加,使国内镀锌行业的投资建设迅速发展。此外,2006年压铸合金、电池和制造商对锌的需求增长放缓,甚至略有下降,主要是由于铝锌和锌价格的上涨,随着未来铝加工技术的进一步升级,铝锌的替代也需要注意。
5.锌冶炼成本
锌的冶炼成本主要由锌原辅材料成本、燃料和动力成本、劳动力成本、制造成本等成本组成。锌精矿价格、燃料和电价的变化将对锌的冶炼成本产生更明显的影响。
6.基金的交易方向
全球机构投资者持有约50万亿美元的资产,直接投资商品市场1200亿美元。越来越多的资金投资于商品市场,使基金的交易方向成为另一个重要因素。
五、锌期货相关分析评论
自郑州商品期货交易所成立以来,我国商品期货在经济生活中发挥着越来越重要的作用。随着我国高科技的发展,锌的使用随处可见,从我们日常使用的电池到汽车和建筑行业广泛使用的镀锌板,锌与国民经济的发展密切相关。我国部分锌需求仍由进口保证,其中锌精矿对外依赖度仍在30%左右;另一方面,随着我国锌矿的大规模开采,国内企业大幅扩大冶炼产能,冶炼企业亏损严重,产量下降,对经济影响较大。考虑到定价权和稳定企业预期年化预期收益,研究锌期货与现货市场的经营规律及其关系具有重要的现实意义。