不知道什么时候开始，
互联网上开始弥漫着互联网上弥漫，
每个人买年金保险，都喜欢比收入好。
还有很多自称专业的自媒体平台，
拿着个IRR公式，就像拿着年金险的收入计算神器，
各种花样和套路，似乎都难逃法眼。
这个IRR很简单，就是在Excel数学函数的入门门槛很低。
假设有5年的产品，
投资一万元，保单后三年每年能拿到4000元，
用Excel里的IRR拉函数，它的irr就是4.68%。
这时，那些自媒体大佬会告诉你，
这4.68%是产品复利。
多问一句IRR为什么这代表了产品的复利，
老板们只会告诉你，
这涉及到很多财务概念，说你不懂，记住结论。
来源：网络
但是，IRR产品的复利真的代表吗？
今天，让我们把它放在一边IRR打碎揉碎，来一场IRR打假。
01
IRR到底是什么？
IRR全名称为内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），
根据百度百科的解释，
它是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等，净现值等于零时折现率。
以年金险为例，
资金流出，指我们投入的保费。
资金流入指我们每年能拿回的钱。
现值和净现值是什么意思？
众所周知，时间有金钱价值，
一年后的1000元定不如现在1000元能买到的东西多。
因此，我们可以理解现值，
把一年后的1000元换算到现在，它值多少钱就说它现值多少钱。
若利率(折现率)为10%，
现在的1000元，相当于未来的1100元。
一年后1100元，现值1000元。
这个利率是10%，也就是这个投资IRR收益。
可以看出，在这个例子中IRR，反映的确是产品的利率。
在实操中，IRR我们通常需要通过投资和收到的现金流来计算，
计算公式也很简单，利率(折现率)为X，
根据IRR的定义，
列出资金流入现值等于资金流出现值(净现值等于零)的方程式:
获得的X是它的IRR了。
02
IRR进阶
接下来，让我们来看看一个稍微复杂一点的产品。
假设年金保险产品A，第一年，我们投的保费是100万，
以后每年都能拿到10.5万、11万、11万的钱.6万……(详见下表)
在这种情况下，
资金流入是初始投资的100万保费，
资金流出是每年收回的钱。
资金流入现值等于资金流出现值(净现值等于零)，
IRR计算公式变成：
当然，这个公式太复杂了，
可直接使用Excel的IRR公式求解，
了解现金流IRR为5%。
年金保险的年利率是5%吗？
我可以负责任地告诉你，
虽然它IRR5%，但实际利率低于5%。
为什么？
别担心，我们继续往下看，谜底马上就晓。
来源：Pexels
如果此时有另一种产品，B，
其领钱规则如下：
第一年，我们投资了100万保费，
保险合同最后一年一次性领取163万元，其他时间不领取，
用Excel计算公式，
你会惊讶地发现，产品B的利率和产品A一样，是5%。
但两者收到的钱却差了30万。
问题在哪里？
产品A的收益率真的和产品B一样，是5%吗？
如果非要说产品A和产品B的收入是一样的，
相当于你买了产品B，你的邻居小明买了产品A，
但是小明每年都把钱塞在床下，
等到第11年，小明拿出132万，换你手里的163万，
我们的收入是一样的，没有区别，年利率是5%。
假如你，你能答应吗？
04
IRR的漏洞
在上述两种产品中，
只有产品B以5%的利率复利增值。
实际上，产品A的真实利率远低于5%，
这也是IRR计算漏洞。
用IRR公式计算的收益率，
事实上，它包含了一个回报再投资的过程。
也就是说，只有产品A每年支付的钱用于再投资，
投资收益率必须是每年5%的复利（IRR利率）。
累计金额等于产品B。
只有通过回报再投资的过程，
产品A的收益率是真正的复利5%。
通过再投资实现年复利5%，
直至保险合同终止，
有多少人能做到？
写在最后：
从IRR我们还可以得到两个信息，
1）
产品的内部收益率（IRR）越高，
其实，strong>
若年金险IRR为20%，
这意味着你必须投资你得到的钱，
并保证年复利20%，直至合同终止。
回报率这么高，
仔细想想就知道不可能了。
2）
选择年金险时，
最好的办法是直接看现金价值和最终金额。
IRR只是判断维度之一，过度迷信会遭受很大的损失。
现金价值是保险业的术语，
说白了，我们退保后能拿到的钱，
若现金价值快速增长，
我们可以不按合同约定，
比如你可以通过减保拿出钱。
以天天向上教育金为例，
每年以4.025%的复利增值，
想用钱的时候可以灵活提取。
此外，每天向上教育金还有更高层次的玩法，
比如养老金转换权，
让复利4.025%牢牢锁定孩子一生，
把它变成自己和孩子的养老金。
(可见本金100万，复利4.025%锁定60年总收入1000多万，单利不足350万)
在经济低迷、利率下降的环境下，
您还拥有复利高达4.025%的专属账户灵活提取，
怕做梦都能笑醒~
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