股票公司分析：企业盈利能力分析的指标

　　企业盈利能力分析可以从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两个方面进行研究。

　　一、一般分析企业盈利能力

　　反映企业盈利能力的指标主要包括销售利润率、成本利润率、总资产利润率、资本利润率和股东权益利润率。

　　(一)销售利润率

　　销售利润率(Rate of Return on Sale)是企业利润总额与企业销售收入净额的比例。它反映了员工在企业销售收入中的新社会劳动价值份额。其计算公式为：

　　销售利润率=总利润/销售收入净额×100%

　　比例越高，企业为社会创造的价值越多，贡献越大，也反映了企业在增产的同时，为企业创造了更多的利润，实现了增产增收。

　　(二)成本成本利润率

　　成本利润率是指企业利润总额与成本总额的比率。它是反映企业生产经营过程中成本与收入关系的指标和计算公式。

　　成本利润率=总利润//成本总额×100%

　　比例越高，企业成本获得的收入越高，这是一个可以直接反映增加收入、减少支出、增加生产和节约效益的指标。企业生产销售的增加和成本支出的节约可以提高这一比例。

　　(三)总资产利润率

　　总资产利润率(Rate of Return on Total Assets)它是企业利润总额与企业资产平均总额的比率，即过去所说的资本利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量债权人和所有者权益总额利润的重要指标。其计算公式为：

　　总资产利润率=总利润额/平均资产总额×100%

　　资产平均总额为年初资产总额和年末资产总额的平均值。比例越高，资产利用效率越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。

　　(四)资本利润率和权益利润率

　　资本利润率是企业利润总额与资本总额的比率，是反映投资者投资企业资本利润能力的指标。计算公式为：

　　资本利润率=利润总额/资本总额×100%

　　比例越高，企业资本的利用效果越好，反之，资本的利用效果越差。

　　企业资本是所有者投资的主权资本。资本利润率直接关系到投资者的权益，是投资者最关心的问题。当企业在资本的基础上吸收部分债务资金进行生产经营时，由于财务杠杆原则的利用，资本利润率将得到提高。虽然增加的利润部分不是由资本直接带来的，但它也可以被视为资本有效利用的结果。它还表明，企业经营者精明能干，善于利用他人资金为企业增加利润。相反，如果债务资本利息过高，资本利润率降低，则应视为财务杠杆原则利用不善的表现。

　　这里需要指出的是，资本利润率指数中的资本是指资产负债表中的实收资本，但资本公积、盈余公积、未分配利润等预留利润（保留盈余）也属于所有者权益。为了反映所有预付款资本的使用效益，满足投资者对利润信息的关注，更有必要计算股权利润率。

　　权益利润率(Rate of Return on Equity)是企业利润总额与平均股东权益的比例。它是反映股东投资收益水平的指标。计算公式为：

　　权益利润=总利润/平均股东权益×100%

　　股东权益是股东对企业净资产的权益，是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。年初股东权益和年末股东权益的平均数。

　　比例越高，股东投资收益水平越高，盈利能力越强。相反，收益水平不高，盈利能力不强。

　　股权利润率指数具有较强的综合性，包括总资产和净股权比率、总资产周转率和（按总利润计算）销售收入利润率三个指标所反映的内容。各指标之间的关系可用公式如下：

　　股东权益利润率=总利润/平均股东权益=(总资产/平均股东权益)×(销售收入/总资产)×(利润总额/销售收入)

　　为了反映投资者可以获得的利润，上述资本利润率和股东权益利润率指标中的利润也可以根据税后利润计算。

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　　二、股份公司税后利润分析

　　税后利润分析中使用的指标很多，主要包括每股利润、每股利润和市盈率。

　　(一)每股利润

　　股份公司的每股利润(Earnings Per Share,缩写EPS)指普通股的税后利润。本指标中的利润是扣除应纳所得税的税后利润。发行优先股的，扣除优先股的股息，除以流通股的数量，即发行的普通股的平均股数。其计算公式

　　普通股每股利润=(税后利润-优先股利)/流通股数量

　　(二)每股股利

　　每股股利(Dividends Per Share,缩写 DPS)是企业股利总额与流通股数的比例。

　　股息总额用于分配普通股的现金股利总额，流通股是企业发行的普通股的平均数.计算公式如下：

　　每股股利=股利总额/流通股数

　　每股股息是反映股份公司每只普通股获得多少股息的指标。

　　一方面，每股股息的水平取决于企业的盈利能力，但也受到企业股息分配政策和利润分配需求的影响。如果企业留下更多来扩大再生产，增强企业的势头，那么每股股息就会更少，反之亦然。

　　(三)市盈率

　　市盈率又称价格盈余率(Price—Earning Ratio,缩写P/E)它是普通股每股市场价格与每股利润的比例。它是反映股票盈利能力的重要指标，也是投资者从某只股票获得1元利润的价格。计算公式如下：

　　市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润

　　比例越高，企业获利潜力越大。相反，这表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过比较市盈率作为投资选择的参考