应用周期理论
以周期理论为主要工具的分析师认为,市场运动的最终线索在于其运行周期。不可否认,时间周期的研究成果为我们的市场测量手段增加了时间维度。作为一种理论,经过不断的丰富和发展,变得复杂和深刻是可以理解的;作为一种手段,它的存在和发展必须有其特殊的原因,但任何技术都不能概括它自己的优缺点和得失。在此,笔者力求用简洁的语言与朋友交流其核心内容的应用经验。
一般来说,周期分析师认为谷比峰值更可靠,因此周期长度的测量是从谷到谷的。原因可能是大多数周期的变化出现在峰值上,也就是说,峰值的形成更复杂,所以他们认为谷更可靠。从实际应用结果来看,牛市中周期分析远优于熊市。作者认为,这与周期理论研究倾向于关注底部有关。同时,笔者发现,在牛市中,波谷的形成或停留时间相对较短,而波峰由于强势整理而变得复杂,难以把握。相反,在熊市中,由于市场疲软,市场往往以整理形式取代反弹,因此峰值比谷形成时间短,容易发现。利用周期理论测量市场时,牛市以波谷法测量更准确,熊市以波峰法测量胜算更高。作者之所以倾向于测量构造时间较短的形式,是因为这种形式比较容易判断,预测时间目标与实际发生时间的偏差较小,