股票操盘攻略：[投资策略]箱体弱势震荡 把握操作节奏

目前，该指数在形态上仍在调整形势，K线位于各短期移动平均线以下，排列疲软。从市场的角度来看，除了短期游戏因素外，目前的机构投资者心态仍然较弱，主要表现在银行、房地产等机构控制板块反弹不连续，主题股仍占据上涨，市场交易量继续萎缩，交易清淡。

　　短期市场将维持箱体震荡

　　目前，困扰机构投资者的心理因素仍然是CPI趋势、成本侵蚀下上市公司利润增长率的下降，以及上市公司利润模式的转型。随着经济结构转型的压力，产业升级与技术创新、节能减排、资源整合与重组可能成为投资主题。虽然受食品价格下跌等因素的影响，但市场预计7月份居民消费物价指数（CPI）预计增长率将连续第三个月下降，并可能降至今年以来的最低水平，但这并不意味着通货膨胀形势将从根本上改善，紧缩货币政策将继续。

　　总体而言，市场仍在下行通道中运行，但考虑到奥运会开幕进入倒计时，短期市场仍将在2600-2950点内保持箱体冲击。投资者应遵循这一趋势，抓住结构性机会和操作节奏。

　　以防御为主，选股

　　由于目前市场缺乏整体机会，投资策略应以风险控制为主，采取防御性投资策略，结合估值安全边际，寻找具有投资价值或超额回报的行业和公司，合理调整头寸。

　　从消费升级和通货膨胀受益主题的挖掘来看，商业零售、旅游、食品饮料、医药和稀缺资源行业一般具有一定的防御特征，受外部波动和国内宏观调控的影响较小。下半年，消费行业持续增长能力强的品种可能会被基金重新加热，成为市场新基金挖掘的新方向。我们可以关注业绩增长预期明确、地区垄断地位明显的上市公司，如建筑、锦江、百联、重庆百货等。

　　目前，通信板块、价格上涨因素、新上海概念股、中小板块和低价主题仍成为热钱和私募股权基金追求的焦点，投资者应进行波段操作。就目前的磁盘而言，新基金和一些热钱继续关注增长、价格合理、半年报预增的中小型股票，特别是上海莱士、三泉食品、恩华制药和诺普信。