股票操盘攻略：[权证止损]权证投资应及时止损

最近，一些投资者问，为什么认购证书没有跟随股票上涨，股票上涨不如股票上涨。事实上，这个问题与股权证书的特点和市场状况有关，但也带来了另一个问题，即许多股权证书投资者在遭受损失后往往无法及时止损，而是选择继续等待反弹，使短期投机成为长期交易。

　　从历史经验来看，当股市波动时，权证市场的资本流动会迅速变化。例如，当一只股票发生任何变化时，资金就会蜂拥而至买卖相关权证。这使得权证价格可能不会完全跟随正股价格的变化，有时会受到短期供需的影响。一些经验不足的投资者往往会情不自禁地追涨，可能会在价格达到顶峰附近进入市场。当他们的头寸没有被证明是正确的时候，他们会增加头寸，导致更大的损失。以6月4日为例，大市下跌，攀钢钒逆势上涨2.16%，是当天表现较好的股份。钢钒下跌多日GFC1.同日也成为较为活跃的权证，全天收涨8.37%，位居涨幅榜第二，成交量也比前一个交易日放大了117%。不幸的是，攀钢钢钒在急剧上升后的第二天表现疲软，下跌2.71%，权证相应下跌3%。一些投资者不愿意停止损失，因为他们在进入市场之前没有设定止损位，或者不愿意停止损失。他们没有及时。出乎意料的是，钢钒GFC连续三天下跌，累计下跌超过13%，短短三天内投资者资金大幅缩水。

　　事实上，本专栏前的文章反复提醒投资者，如果没有止损意识，最好不要介入权证投资。那么投资者应该如何设置止损位呢？可考虑以下三个技术层面。一是设定持有权证的期限。由于权证有到期日，当权证被覆盖时，其时间值会随着到期日的临近而日益损失。如果时权证已经超出价格，行权价格越来越偏离正股价格，权证价格将迅速下跌。因此，权证投资者可以主动控制权证时间损失的风险，以确定持有权证的时间限制。二是设置止损位。通常的做法是当权证价格跌破买入价格的几个百分比(如5%或10%)，或者在最后一个交易日的最低点止损。这种方法的优点是操作简单，更适合即日买卖权证的投资者。三是参考正股走势。这就要求中长期投资者在根据自己对正股方向的预期选择权证时，不仅要预期正股在到期日前会上涨或下跌，还要进一步预期上涨、下跌多少、下跌多快。投资者购买权证后，应与自己心中预测的趋势进行比较。一旦价格没有按照自己的预期走，应立即减仓或平仓。

　　总之，由于权证是一种有期限的投资品种，投资者在到达期限或目标价格时，应考虑离开市场，无论是打算立即买卖还是持仓过夜。毕竟保留实力才有翻身的可能。