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股票操盘攻略:[选股技巧]如何选择股权激励概念个股的投资

通过对风险投资和购买具有股权激励概念股票的收益与风险比较,我们发现购买具有股权激励概念个股的收益与风险组合明显优于风险投资。但是,并不是所有的股权激励投资都会带来可观的收益,如果不经筛选很可能会带…

通过比较风险投资和购买股权激励概念股的收益和风险,我们发现购买股权激励概念股的收益和风险组合明显优于风险投资。然而,并非所有的股权激励投资都会带来可观的回报,如果没有筛选,它可能会带来很大的损失。在选择股权激励概念股时,应考虑以下因素:

  首先,公司的股权激励计划是否全面,对管理层是否有足够的激励和约束作用。目前,许多采用股权激励的公司的激励计划并不完善,对管理的约束力很小,甚至导致内幕交易,将股东价值最大化转化为经理价值最大化,这与股东价值的增长背道而驰。

  二是公司是否适合股权激励。股权激励不是任何公司都能做到的,比如业务处于转型期的公司,未来发展战略不确定,股权激励的效果存在疑问。另一个例子是,对于有重大资产重组的公司来说,股权激励是否会让管理层从长远来看看。再比如公用事业公司垄断门槛高,管理层个人业绩提升效果相对较小,股权激励制度不会给股东带来太多额外价值,所以这类公司不适用股权激励计划。

  第三,公司目前的股价低于行权价格。如果市场价格低于行权价格,投资价值越高,风险越小。

  以华海药业为例,今年3月25日宣布授予激励对象1613 10000股票期权占日华海药业股票总额的7.01%,行权价格为26%.25 元,行权条件为:激励对象上一年度通过绩效考核;公司上一年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于12%;上一年度净利润增长率不低于15%。并规定公司董事、高级管理人员在任职期间不得在买入后六个月内卖出公司股份,或者在卖出后六个月内买入,否则收入归公司所有,公司董事会应当收回收入。在公司任职期间,公司董事、高级管理人员以外的激励对象应按每次行权数量的30%锁定其持有的华海制药股份,三年后方可转让。此外,该公司是中国最大的普利原料药生产企业,90%以上的原料药销往国外。预计2008年下半年,沙坦将推动业绩增长,以规范市场销售规模扩大和出口制剂。公司的基本良好趋势非常明显。据市场一致预测,2008-2010年每股收益为0.81元.13元、1.对应的预测市盈率分别为25倍、18倍、14倍。

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作者: admin

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