股票股林秘籍：妙招应对指数失真

　　由于上海股市实施新股上市第一天计入指数的规定，本周三指数大幅上涨，但投资者手中的股票市值没有同步增长。此外，中国银行上市后，指数扭曲更加明显：如果中国银行上涨，即使更多的股票下跌也不会导致指数上涨；但如果中国银行下跌，即使许多股票上涨，也不能阻止指数下跌。为了避免投资者对指数分析的偏差，我们介绍了几种应对指数失真的方法：

　　以其他指数为辅助分析手段。还有许多指数可以反映市场，投资者可以将其他指数作为分析市场趋势的工具。如沪深300指数、深圳成分指数、新华指数、道琼斯中国指数等。

　　虽然上证指数已经使用多年，但毕竟只能反映上海市场的情况。沪深300指数反映了沪深两个市场的整体走势”晴雨表”，此外，该指数样本选自上海和深圳的两个证券市场，涵盖了大部分流通市场价值，可以反映市场主流投资的回报，因此具有更多的参考价值。深圳证券指数也具有一定的参考价值，因为它不包括中国银行。

　　自编指数。由于样本股的更换，成分股指数也存在影响指数可比性的问题。以现有的股票分析软件设计能力，自编指数是一种投资分析方法，做到这一步并不难。只要注意样本股的选择，投资者可以选择择。投资者可以选择手中持有的股票和正在关注的品种设置为自定义指数，也可以根据股票的活动设置活跃股指数，或者选择市场上具有领先作用的领先股票作为样本股。其目的是：不完美，但应具有代表性。

　　用平均股价代替指数分析。这是消除上证综合指数失真的一种简单有效的方法。以沪市为例，计算方法也很简单，具体公式如下：沪市平均股价=上海当日收盘流通市值总和÷沪市当日收盘流通股本总和。平均股价在短期内更有效，但如果与长期历史趋势相比，效果并不理想，因为从历史趋势来看，市场平均股价呈下降趋势。这主要有三个原因：一是几年前股市在熊市周期中运行，许多股票股价大幅下跌，甚至出现”仙股”，导致平均股价下跌；第二，股票分配后，股价自然会下跌；第三，近年来发行的许多新股都是低价股，这些低价新股往往较大，从而降低了市场的整体平均股价。但对平均股价的分析可以有效地消除指数失真的影响。

　　大市专项指标的应用研判。投资者在研究和判断市场时不能使用普通常用指标，而应重点关注市场分析的特殊指标，主要包括指数平稳和广泛的指标STIX、超买超卖OBOS、涨跌比率ADR、腾落指数ADL等指标。这些指标最大的特点是指标值不是根据指数结算的，而是根据涨跌家数来判断市场趋势:腾落指数ADL我们可以了解股市的受欢迎程度，探索市场内部的资本动能是强还是弱，以判断股市的未来趋势；涨跌比率ADR理论基础是”钟摆原理”；广量指数平滑STIX是将ADR指标，通过平均指数计算；超买超卖线OBOS主要用途是衡量大市场的涨跌势头，了解整个市场的买卖势头和未来大市场的走势。正确判断市场趋势，有效消除指数失真。正确判断市场趋势，有效消除指数失真。