股票股林秘籍：君子不立危墙之下

世界上有很多有趣的自然现象。比如下雨的时候，雨是一样的，但是雨落在哪里就不一样了，雨落多少就更不一样了。投资分配就像雨水分配，有很多不确定性。每个参与投资的人最终都逃不过20%和80%的规律，但我相信每个人都认为自己是20%之一，直到账户损失。

　　罗杰斯上周四说油价可以回到100美元，你相信吗？其实所有的预测都像扔硬币，总有50%的机会是对的，50%的机会是错的。华尔顿大学教授在20世纪60年代做了一个实验，证明分析师对未来三个月的事件有一定的洞察力；超过6个月的分析甚至不如扔硬币；任何超过12个月的分析都可以被称为神秘，因为随机理论不是毫无根据的，因为它有它的合理性。因此，作为一名负责任的分析师，最好局限于对未来三个月的市场市场进行分析三个月的估计只能说是猜测，而不是分析。

　　在2000年科学网络泡沫爆发之前，很少有专家提前警告全球投资者财富损失10亿美元的灾难，甚至美国十二大证券公司的分析师也没有提前反映，因此近年来许多公司被投资者指控赔偿损失。去年很多知名机构不预测油价100美元吗？结果如何？因此，我们必须承认人没有预测能力，只有分析能力。逃避灾难的方法是君子不立危墙，每次狂热的大师崇拜，只会让更多的人变成傻瓜。当投资者没有真正理解机会到来时，我们应该冷静思考，不要随波逐流。

　　俗话说：天有意外风云。2005年，几场飓风使油价再次上涨；2007年，北美冬天像春天一样温暖，油价再次下跌。目前油价已跌至50-55美元，而美国原油库存约3.215亿桶，比去年平均水平高出9.3%。虽然本周天气寒冷，可以支撑油价走好，但笔者预计涨幅有限。据国际能源署估计，今年全球石油需求仅上升1.6%，至8577万桶/天(估计比上月少16万桶)。由于冬季逐渐过去，美国即将进入减少石油储备的阶段。在这样的基本面条件下，有什么能让油价发疯？

　　最近，美林、高盛和麦格里都认为，期铜下跌的主要原因是中国的需求减弱。因此，中国因素仍然是焦点。2001年，中国开始大量进口矿产和能源，矿产和能源价格大幅上涨。2006年下半年，中国需求下降；2007年，1999年至2006年的油价和铜价进入下跌期。 （神华期货 曹 洁）