股票股林秘籍：[投资妙文]”羊群”的理性

“羊群”的理性

　　———散户逻辑从妈妈炒股看股市

　　⊙郭宇宽

　　退休后，我妈妈无事可做。我整天在外面跑，不在乎家。她在空巢期很沮丧。现在股市很热，她对炒股着迷。每天朝九晚三来往证券营业部，比上班过组织生活更认真。这也是一件好事，价格上涨，银行里的钱只能是负利息。别人说中国股市是赌场，但我觉得只要没人出老千，赌博也是公平的游戏。我看到别人的老人和老太太打麻将，意识到小赌也可以娱乐。

　　但毕竟她是妈妈，她在股市的钱越来越多，我忍不住要注意。虽然我没有时间搞股票，但我读了一些书，学会了经济管理。世界上的事情似乎无所不知，所以我不得不提出一些建议来帮助她分析。有人说牛市里的每个人都是股神，这是有道理的。事后看，我曾经看好的几只股票都还不错。但是我妈没赚便宜，她特别能吃苦，早起贪黑，炒了半天，人都瘦了半圈，还没跟上市场。

　　也就不足为奇了，我妈的炒股思路用四个字来概括，那就是追涨杀跌：大盘一跌，全部抛光；大盘一涨，满仓买入。我曾经帮她分析过，某只股票比较健康，劝她长期持有。但是没用，跌了几毛钱，她就全扔掉了，但是过几天股票又涨回来了。她一想，我说的有道理，就又买了。平时一有风吹草动，一周进出几次还乐在其中，你不知道她是自己炒股还是为证券公司打工。而且她特别喜欢买那些垃圾股，劝不住。有一次她告诉我一只股票，我看起来是一家非常糟糕的国有企业，市盈率实际上是数百倍，这不是欺骗人们吗？这种股票怎么能买！她只是不相信，告诉我大户室的人都在买。

　　这让我又生气又心疼。有一次，我出差回家的时候，打破了，打碎了，跟她谈了很久，市盈率，市盈率，行业趋势，公司治理……她似乎明白了分析的真相，但后来的操作仍然是我。有时候她也很着急:跌的时候，刚扔掉，就涨了回去。她是个节俭的人，平时从不舍不得乱花钱，她也特别心疼，叹了口气。但是我妈有一个好处，绝对坚强，愿意赌输，只怪自己运气不好。我观察了她几次追涨杀跌，几乎是条件反射的本能反应。当她看到别人扔掉它时，她忍不住扔掉它；当她看到别人买的时候，她忍不住要买——我妈妈是所谓羊群现象的典型代表。

　　我再谈理论，她也无动于衷，可谓言者谆谆，听者轻蔑。有一次我终于厌倦了她，不要告诉我书呆子的道理，在中国没用。我发现我根本无法为她辩护。她可以滔滔不绝地给我列出中国这片土地上的事情，这几十年来，地球上的人都知道。我说中国今天不一样了。她反驳道：你见过什么？你怎么知道不同？在她看来，价值投资太迂腐了。中国的特点是从不遵守价值规则。巴菲特是一只鸟！也就是在美国玩得开心——这让我哑口无言。

　　后来，我看到一些同事和朋友谈论他们父母这一代的股票投机。除了一些替代品外，绝大多数人都有跟风的习惯。渐渐地，我明白了一个道理。从那以后，我再也不劝妈妈理性投资了——他们这一代人其实有他们的理性。我妈这一代的青春，上山下乡，学工学军，也学了很多年，英语会说long live chairman Mao!从今天的角度来看，做了多少无效的工作是不合理的，但大多数抵制这一趋势的人都没有好的结局。就我妈这样一个听话随大流的老实人，安全稳重，一辈子辛辛苦苦，至少活到了现在(她还是学校的队长)。

　　今天，他们跟随股市的潮流，实际上来自于残酷生活赋予他们的本能，这也是一个理性的基础。这种理性不是来自智慧，而是来自绝望。经验使他们不相信中国能够按理性运作。在他们的成长过程中，独立思考不仅是不明智的，甚至是危险的。在他们看来，不要独立思考，跟随潮流是保护自己的方式，跟随银行家可能会疲惫，但可以保持底线的安全。

　　他们甚至比我更了解这个社会的现实。在我母亲这一代人看来，相信理论分析、独立思考和世界上的公理是最不理性的。这是我妈妈，我爱她，爱她，就像她爱我，爱我；我不能说服她，就像她不能说服我一样。与其说我担心妈妈，不如说她更担心我。在她看来，她的儿子是一个无知的书呆子。他思考得越多，就越愚蠢，阅读得越多，就越无知。我相信那些在中国从工作过的事实迟早会遭受巨大的损失。

　　他们可能是对的，但我仍然希望这个国家的未来能证明他们错了。

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