次级债券是指偿还顺序优于公司股本权益但低于公司一般债务的债务形式。
如果一家公司破产了,首先需要偿还的是正常的债权或贷款。这些债券和贷款全部偿还后,才能偿还次级债券。如果有剩余的钱,会留给股东。
次级债券中的次级与银行贷款五级分类法(正常、关注、次级、可疑、损失)中的次级概念完全不同。次级债券中的次级仅指其索赔权的次级,并不意味着其信用等级必须是次级;五级分类法中的次级与可疑和损失一起分为不良贷款的范围。
各种证券的优先权是:一般债务 >次级债务> 优先股 > 对于普通股先权越高,风险越低,预期年化预期收益越低,反之亦然。机构往往根据自己的情况,根据自己的情况CAPM模型按一定比例配置资产,平衡自身风险和预期年化收益。
中国主要商业银行发行次级债券,发行资金用于补充资本充足率。由于股权融资计划,包括增发和定向增发,在制度上有相对严格的要求,商业银行往往资本的特定时间完全满足增发条件;一旦资本充足率不能满足巴塞尔协议(Basel Accord)商业银行的业务扩张将受到制度的极大限制(即资本充足率大于8%,核心资本充足率大于4%),例如,新的分支机构无法建立。近年来,中国商业银行的业务发展迅速。仅有针对性的增发方式已不能满足银行对补充资本的要求。次级债券的发行作为一种相对简单的补充资本的手段(承销成本也较低),开始越来越频繁地被银行使用。近年来,中国商业银行的业务发展迅速。仅有针对性的增发方式已不能满足银行对补充资本的要求。次级债券的发行作为一种相对简单的补充资本的手段(承销成本也较低),开始越来越频繁地被银行使用。许多商业银行都发行了次级债券。