债券市场主要有三种债券:政府债券、可转换债券和信用债券。信用债券是指政府以外主体发行并约定本息偿还现金流的债券。具体包括企业债券 公司债券、短期融资券、中期票据、分离交易可转换债券、资产支持证券、次级债券等品种。
信用债券的风险和预期年化预期收益。与国债、央行票据相比,信用债券承担信用风险,投资回报率较高,一般比市场基础预期年化利率高出10%-20%左右。信用债券是不以公司任何资产为担保的债券,属于无担保债券。风险相对较大。但预期年化预期收益率可能较高,预期年化预期收益率较高是对高风险的补偿。
信用债券的发行条件。债券投资者依靠债券发行公司的资产性质、预期年化预期收益能力和声誉。因此,只有信用水平高的企业才能发行信用债券。
信用债券的特点。与政府债券相比,信用债券最明显的区别是存在信用风险,因此信用债券的预期年化预期收益高于国债,在某些情况下,预期年化预期收益率甚至高达几十%。但值得注意的是,如果信用债券投资时间不当,发行人资格调查不当,投资者可能会遭受重大损失。可见,信用债既充满诱惑,又可能存在陷阱。